教学课件PPT金融系统.ppt

金融中介机构 类型 原始负债(资金来源) 原始资产(资金运用) 存款机构 商业银行 支票存款、储蓄存款、定期存款 商业、消费者、抵押贷款，联邦政府和地方政府债券 储蓄贷款协会 储蓄存款(股份)、支票、定期存款 抵押贷款、政府债券 合作储蓄银行 原先只有存款(股份)，现在有支票存款 抵押贷款、政府债券 信用协会 特定社会集团的存款(股份)、支票存款 消费者信贷 抵押贷款 契约储蓄机构 人寿保险公司 保险金 债券、股票、抵押贷款 火灾及意外伤害保险公司 失窃、火灾及意外事故保险金 政府债券、股票 要求较大的流动性 个人养老金和政府退休金 顾主交纳的资金份额 公司股票和债券 投资机构 共同基金 出售股权以获得基金份额 债券、股票 金融公司 股票 债券 商业票据 消费者及商业信贷 货币市场共同基金 基金份额，帐户可以有限制地签支票 货币市场工具 中介机构存在的理由 对于直接或间接金融机构，它们均在各自领域内： 利用专业优势处理信息不对称，减少逆向选择和道德风险。可能产生新的“委托 －代理”问题。 规模经济和专业化分工减少交易成本。 对于间接金融机构：信贷期限的协调、资金积少成多。 中国的金融机构 货币当局：中央银行－中国人民银行 监管当局：证监会、银监会、保监会 存款货币银行：国有独资商业银行、政策性银行、其他商业银行、信用合作社、财务公司。 特定存款机构：信托投资公司、国家开发银行、中国进出口银行 非银行金融机构：保险公司、证券公司、证券交易所 、登记结算公司 、证券投资咨询公司。 其他金融机构： 中国邮政储金汇业局：以个人为服务对象，以经办储蓄和个人汇兑等负债、结算业务为主。 金融租赁公司：根据企业的要求，筹措资金，提供以“融物”代替“融资”的设备租赁；租期内承租人只有使用权。 典当行：以实物占有权转移的形式为非国有中小企业和个人提供临时性质押贷款。 第二章　金融系统 什么是金融系统 金融体系或金融系统： 由各种金融工具、机构、市场和制度等一系列金融要素的集合，是这些金融要素为实现资金融通功能而组成的有机系统。 它通过吸收存款、发放贷款、发行证券、交易证券、决定利率、创造金融产品并在市场流通等金融行为，实现把短缺的可贷资金从储蓄者转移到借款者手中，以购买商品、服务和投资，从而促进经济增长、满足人民生活需要。 资金流动 金融体系的资金流动 资金富裕者进行储蓄；资金短缺者需要融资。金融体系为资金富余者和资金短缺者之间的资金融通提供了有用的渠道。 因此，金融体系中的资金流动不仅是为了满足经济支付的需要，而且是为了满足资金需求者融入资金、资金富裕者融出资金的需要。而后者已经成为现代金融体系最基本的功能。 直接融资：原始债权的转移（单一合约） 资金短缺单位通过向资金盈余单位出售行股票、债券等索取权凭证而直接获得所需资金；资金盈余单位通过购买并持有这些索取权凭证而获得未来的本息收入（债券）或股息分红（股票）。 优点： 可以节约交易成本 缺点： 要求投资者具有一定的金融投资专业知识和技资 投资者要承担较大的投资风险 投资者需要花费大量的搜集信息、分析信息的时间和成本 数量、期限难以匹配 融资的门槛比较高 间接融资 资金短缺单位与盈余单位并不发生直接的融资关系，而是通过银行等金融中介机构发生间接的融资关系。金融中介机构通过发行自己的次级证券（包括存单、支票、储蓄帐户、保险单等）从资金盈余者那里获得资金，再通过购买资金短缺者的初级证券（贷款合同、债券、股票等）向其提供资金。 间接融资的优点： 容易实现资金供求期限和数量的匹配 有利于降低信息成本和合约成本 有利于通过分散化来降低金融风险 两种融资方式的相对重要性 从上分析可见，两种融资方式各有利弊，互为补充，构成一个完整的融资方式体系。在经济相对落后的发展中国家，其证券市场的发展也较为滞后，因而以银行为中心的间接金融是资金融通的主要方式。 初级证券与次级证券 产生于直接融资过程的索取权凭证为初级证券。对于资金融入单位来说，这种证券是一种负债；对于资金融出单位来说，这种证券是一种资产。这种证券化的资产大多数可以在金融市场上流通转让，具有较高的流动性。 金融中介机构在此不是作为代理人而是作为独立的交易主体，必须自己承担发行次级证券和购买初级证券的赢利和亏损，即自己承担其相应的风险，获得相应的利差收益。金融中介机构发行的次级证券种类很多，以适应不同的投资者的需要。它们的共同特点是具有较小的违约风险，因而得到广大的中小投资者，特别是个人投资者的欢迎。这就为金融中介机构通过发行次级证券来筹集大量资金提供了可能。 金融系统职能透视 在时间和空间上转移资源 管理风险 金融风险共担、金融风险转移 衍生金融产品的主要作用是转移风险 清算和支付结算 聚集资源和分割股