中技所 创新科技金融服务.docVIP

中技所 创新科技金融服务 总第52期文/图聂士海China IP发表,[专利]文章 在今年4月25日举行的中关村知识产权推进大会上，中国技术交易所、中粮信托有限责任公司、北京海辉石投资发展股份有限公司及北京富海嘉信投资顾问有限公司合作设立的中关村自主创新知识产权融资集合资金信托(I期)正式发放。4家中关村企业共获得总规模2000万元的信托贷款支持，包括阿尔西制冷工程技术(北京)有限公司、北京至清时光环保工程技术有限公司、北京宝贵石艺科技有限公司、标旗世纪信息技术(北京)有限公司。 集合信托的创新历程 在推动技术创新成果产业化的过程中，科技型中小企业普遍面临着资金短缺的难题。为此，从2006年开始，北京及全国各地多家银行在当地知识产权局的支持下，纷纷开展了知识产权质押融资活动，知识产权质押贷款成为解决科技企业融资难题的一个重要途径。 然而，知识产权质押贷款在现实操作中遇到许多难题。一方面，知识产权是看不见、摸不着的无形资产，不仅其价值难以评估，而且在向市场转化的过程中存在很大的不确定性，银行往往不愿意放贷；另一方面，在知识产权质押贷款过程中，最关键的问题便是风险控制难度大，而银行自身的风险承受能力又相对较低，因此，在以知识产权作质押物的同时，银行贷款一般还需要拿土地、厂房、设备等不动产作抵押、担保，但这些恰恰是处于创业期的科技型中小企业所缺少的东西。加上融资比例太低及融资成本过高等现实因素，使得知识产权质押贷款变成了鸡肋，实施效果不甚理想。 中国技术交易所(以下简称中技所)总裁郭书贵在接受媒体采访时曾经表示：近年来，银行通过知识产权质押方式为一些高新技术企业提供贷款，为支持这些企业发展壮大提供了不可或缺的帮助。然而，由于知识产权质押贷款还面临着价值评估难、质权处置变现难等问题，到目前为止，知识产权质押贷款的规模还不大，知识产权质押贷款的融资功能还没有充分地发挥出来。 在此背景下，中技所及合作机构开始积极为科技型企业探求其他更为有效的融资途径。经过一年多时间的摸索实践，一种新型的知识产权投融资行为--知识产权信托，开始面向广大科技型中小企业逐步推行开来。 2010年2月1日，中技所的合作机构发行了创新型企业债权融资信托计划。 2010年6月10日，由中技所、北京国际信托有限公司、北京中关村科技担保有限公司和北京中小企业信用再担保有限公司共同发起，发行促进科技成果转化信托计划。北京汉铭信通科技有限公司、北京至清时光环保工程技术有限公司、标旗世纪信息技术(北京)有限公司等三家企业获得贷款共计1100万元。该信托计划打造出依托技术交易中介服务机构而建立起的科技成果转化的崭新融资模式，为解决广大科技型中小企业融资难问题进行有益尝试。 但该信托计划本质上仍属于传统的信托模式，参与环节由担保公司和信托公司组成，而传统信托产品中存在知识产权质押实现难、操作周期长、企业融资额度不足以及后继服务不足等缺陷。中技所总裁助理李中华在接受本刊记者采访时说。 鉴于此，中技所及合作机构创新信托产品结构、优化信托参与要素、设计知识产权质押和处置方式，引入信托计划配套服务，在集合信托计划的基础上，积极筹划设立以知识产权质押为主要形式的集合信托资金的计划。 该信托计划重点支持符合国家科技政策和产业政策、北京城市功能定位的高增长型科技企业，加大对环保节能、新能源、新材料、信息技术、生物及新医药、高级制造业、高技术服务业等科技成果产业化的支持力度，努力创造经济价值。 2010年11月8日，在第四届中国(北京)专利周期间，中技所与中粮信托有限责任公司(以下简称中粮信托)、北京海辉石投资发展股份有限公司(以下简称海辉石)及北京富海嘉信投资顾问有限公司(以下简称富海嘉信)，就设立中关村自主创新知识产权融资集合资金信托计划签订了合作备忘录。 2011年4月25日，中关村自主创新知识产权融资集合资金信托(I期)正式发放。 集合信托的特点与优势 外界普遍认为，中关村自主创新知识产权融资集合资金信托计划以杠杆的方式，吸引了社会资本进入科技金融领域，解决了知识产权融资问题，是目前国家开拓科技金融创新、支持科技成果化的重要成果。 对于记者提出的应该如何理解集合这一概念的问题，李中华解释说：所谓集合，一是指多个企业打包一起融资，降低风险发生率，二是指资金来源多元化，降低信托整体风险水平。资金的来源，一块是通过发行信托计划向社会募集，另外一块是通过风险投资基金来认购计划，这样实现了资金来源的多样化，可以有效地分散知识产权质押融资的风险。另外由于我们采用了集合信托，就是统一组织，统一担保和发行，针对单个企业的知识产权质押融资来说，风险又进一步进行了分散。 本期信托计划创新产品结构，通过运用集合资金信托的形式，设计优先和一般受益人的风险、收益分配结构，引入风险投资机构作为信托产品一般受益人并承