中国房地产金融研究月报.pdf

嘉富诚国际投资房地产金融月报 焦点.政策 中国政府继续监督、规范地 方政府融资平台贷款 房地产价格过快上涨势头得到初步 遏制，房地产贷款增速回落 动向.投融资 房地产私募股权基金迅速崛起 万亿民间资本寻找新投向 海外地产 “REITs QDII”待破局 房地产基金生长困局 2011 年 5月刊 请务必阅读正文之后的免责条款部分  1  嘉富诚国际投资房地产金融月报 目录 前言 3 一、焦点政策 3 中国政府继续监督、规范现有地方政府融资平台贷款4 房地产价格过快上涨势头得到初步遏制，房地产贷款增速回落6 二、行业动向 8 金科地产成功借壳上市，房地产私募股权基金迅速崛起8 内地房企排队赴港上市：缺乏卖点 苦等窗口期9 万亿民间资本寻找新投向9 海外地产“REITs QDII”待破局10 房地产金融创新走向11 金融资产 金地深究新利润的增长点13 房地产基金生长困局15 三、嘉富诚二季度动态 15 联系我们 16 请务必阅读正文之后的免责条款部分  2  嘉富诚国际投资房地产金融月报 前言 中国继续监督、规范现有地方政府融资平台贷款，要求减少债权投资，增加 投权投资，城市发展建设投资基金迎来春天；银行进一步收紧房地产信贷，房地 产股权私募基金进入发展黄金阶段。2011 年 6 月 1  日，央行发布《2010 年中国 区域金融运行报告》，报告回顾 2010 年中国区域金融的同时，也提出了对地方政 府融资平台的新要求，各地方政府将积极响应政府要求，及时做出调整，在新的 经济环境下，各地城市建设投资基金跃跃欲试。 可以预见，在银行信贷平稳收紧的宏观经济环境下，随着股权投资基金整体 规模的增大，其将成为城市发展建设资金来源中的重要融资方式。 一、焦点政策 请务必阅读正文之后的免责条款部分  3  嘉富诚国际投资房地产金融月报 中国政府继续监督、规范现有地方政府融资平台贷款 央行上月发布了《2010 年中国区域金融运行报告》，报告指出地方政府融 资平台是由地方政府及其部门和机构等通过财政拨款或注入土地、 股权等资产设 立，承担政府投资项 目融资功能，并拥有独立法人资格的经济实体。2008 年以 来， 地方政府融资平台在加强基础设施建设和应对国际金融危机中发挥了积极的 作用，但平台数量增长过快，贷款规模迅速扩张，相关运营问题逐步出现，潜在 风险引起关注。《国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知》 （国发[2010]19 号）等政策文件陆续出台后，我国地方政府融资平台清理规范 工作全面推进。 据中国人民银行对 2008 年以来全国各地区政府融资平台贷款情况的专项