中国社科院-浙江省中小企业融资和产业升级状况调查-.pdfVIP

June.27 2011 Policy Brief No. 2011.039 世经政所课题组 Cass.rcif@ 浙江省中小企业融资和产业升级状况调查1 在每一轮宏观经济的紧缩性调控中，中小企业都是首当其冲的易感对象。而今年 以来，央行6 次提高存款准备金率，同时连续多次加息。关于中小企业融资难的报道 也多了起来。就此，本课题组在浙江省的杭州和义乌展开了调研，结果发现：由于本 轮宏观调控具有不同于以往的经济背景，因此实际上中小企业的融资难问题并不是想 象的那么难。具体来说，对实体经济信贷总量减少有限，而对中小企业贷款的比例甚 至还稳中有增。但现实中，中小企业确实感受到了比较大的资金压力，其原因在于三 个方面：其一，货币供给由原先的高速扩张突然转向稳中趋紧；其二，货币需求方面， 由于劳动力工资、原材料价格等成本大幅上升，以及国外出口收入回款周期延长等原 因，导致企业的交易性、预防性货币需求大增；其三，目前我国中小企业正面临脱胎 换骨的蜕变，为了转型升级而投入的研发费用，以及为了实现多元化经营而投入新的 固定资产投资，在短期内对企业的现金流产生了一定的现实压力。 一、 中小企业融资：不那么难 从信贷总量来看，对中小企业的贷款并没有明显下降，甚至其比例还稳中有升。 从浙江省前 5 个月的情况来看，信贷增量同比减少 1000 亿2 ，但是仅房地产按揭贷款 1 6 月 19 日至23 日，课题组成员何帆、姚枝仲、刘东民、徐奇渊、徐建国、徐建炜在杭州、义乌 进行了调研和讨论，调研报告执笔人为徐奇渊。另外，要特别感谢中国人民银行杭州中心支行在调 研过程中的支持与协力。 2 2009 年约为 9600 亿元，2010 年为 7000 多亿。 一项就减少了 600 亿，解释了信贷增量下降的一大部分。同时，由于各个银行对中小 企业融资难问题非常重视，为此在新增信贷总量当中，对中小企业贷款的比例给予了 明确的占比保证。例如，浙江某国有商业银行，其对中小企业贷款的额度占到总量的 50% 以上；另一家股份制银行，其在今年 100 亿新增信贷总量中，也有 40 亿贷给了 中小企业。只要提供可信的担保抵押品，中小企业获得贷款是水道渠成的。可见，中 小企业融资行为在总量上还是有保障的。 实际上，由于房地产市场的调整，以及对地方政府融资平台的收紧，与上述两项 相关的贷款规模均有大幅收缩。因此，虽然总量并不一定有所增加，但中小企业获得 的信贷数量在总体数量中的占比，仍然是有所提高的。可见，从结构、占比的相对意 义上来说，中小企业也并不存在融资难的问题。 其他一些现象也间接支持了上述说法。其一，今年以来，浙江省新注册企业数量 有明显下降，但与此同时，企业破产的数量也有更大幅度的下降，可见目前中小企业 数量处于净增加的状态中；其二，从义乌了解到的情况显示，一些大的房地产商出现 了资金链的困难，通过某些方式的变通，利用国家对中小企业融资的支持，其将资金 需求转移、分散到了一些中小型、甚至微小企业，这也从另一个侧面映证了中小企业 3 融资仍处于相对宽松的环境中 。 二、中小企业资金压力缘何陡增？ 但不论是媒体报道，还是与中小企业的直接接触，都可以感受到中小企业面临较 大的资金压力。这与前面的分析似乎是矛盾的，我们可以尝试从以下三个方面来进行 理解： 其一，从短期的资金供给方面来看，来自银行