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， 2012 年第08 期 经济研究导刊 No.08 2012 总第154 期 ECONOMIC RESEARCH GUIDE Serial No.154 我国近期通货膨胀的形成原因及对策 潘健平 （厦门大学经济学院，福建厦门361005） 摘 要：我国正经历着从2009 年开始的新的一轮通货膨胀，本轮通货膨胀既有外汇占款过多的原因，也有国内劳 动力成本上升、国际商品市场价格上升的影响。导致通货膨胀的原因很多，不能简单地认为广义货币供应量增速过快 一定是本次通货膨胀的主要原因。如果简单认为广义货币供应量增速过快是通货膨胀的主要原因而采取紧缩的货币 政策，就可能会导致资源在行业和地域上的错配，加重通货膨胀。 关键词：通货膨胀；人民币汇率制度；多元线性回归 中图分类号：F427 文献标志码：A 文章编号：1673- 291X（2012）08- 0003- 04 一、我国通货膨胀的现状 金融危机来临时,欧洲和美国都采取了量化宽松的政策。 根据当时的形势，中国政府宣布了“四万亿”投资计划，这些 政策非常迅速地把经济从衰退中拉了出来。大量流动性注入 市场后，随之而来的是对通货膨胀的担忧。随着经济的开放 程度越来越高，一国可能成为国际通货膨胀的受体，也可能 [1] 将本国的通货膨胀释放到国外 。货币学派的代表人物米尔 顿·弗里德曼认为，通货膨胀随时随地是一种货币现象，如果 图2 2009 年1 月—2011 年6 月CPI 变化情况 货币的增长速度超过能够买到的商品和劳务的增长速度，就 数据来源：作者根据国家统计局（ ， [2] 查阅时间：2011/7/18）提供的数据绘制 会发生通货膨胀 。数据显示，随着“四万亿”投资计划的推 行，2009 年1 月—2011 年6 月，我国广义货币供应量（M2）平 温家宝总理前段时间已经指出，控制通胀已经成为现在 均增速为19.17%，见图1。 我国的首要任务。但是，从图2 中可以发现，控制通胀的形势 非常严峻。央行为了控制通胀，连续提高存款准备金率和一 年期定期存款利率。大型金融机构存款准备金曾高达 21.5% ，达到历史的最高值。 （见表1、表2） 表1 2010 年1 月—2011 年6 月活期利率和一年期定期利率变化 % 调整时间 活期利率 一年期定期存款利率 2010.10.20 0.36 2.50 2010.12.26 0.36 2.75 2011.02.09 0.40 3.00 2011.04.06