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第九章 短期资产管理;第一节 营运资本管理;二、营运资本与现金周转 现金周转指的是持续的现金流动，主要通过营运资本的个项目循环实现的。 P276图9-1现金周转图 营运资本各项目的变化与现金周转密不可分;三、营运资金的管理原则 认真分析生产经营状况，合理确定营运资金的需要数量 在保证生产经营需要的前提下，节约使用资金 加速营运资金周转，提高资金的利用效果 合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保证企业有足够的短期偿债能力。;第二节 短期资产管理;二、短期资产的持有政策;（二）短期企业资产政策类型 宽松的持有政策 在一定的销售水平上保持较多的短期资产，收益低，风险小。 适中的持有政策 在一定的销售水平上保持适中的短期资产，收益低和风险均衡。 紧缩的持有政策 在一定的销售水平上保持较低的短期资产，收益高，风险大。;三、短期资产政策对企业报酬和风险的影响 P282例9-1 ;看好你的钱袋子：现金管理;财务管理中的现金概念包括那些内容？ ;第三节 现金管理; （二）现金持有动机; （三）现金管理的内容;二、现金预算管理;第二节 企业筹资组合;三、现金持有量决策;成本分析模式 P289例9-4;（二）存货模型 将企业现金持有量和有价证券联系起来，即将现金的持有成本同转换有价证券的成本进行权衡，以求得两者相加总成本最低时的现金余额从而得出目标现金持有量。 持有成本（机会成本） 转换成本（交易成本）;Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.;现金持有成本 使TC最小的现金持有量即为目标现金持有量 当现金持有量为目标持有量时，总成本最低。计算公式为 ; 1、公司能够确定其未来的现金需求; 2、现金支付在整个期间内平均分布的; 3、利率(持有现金的机会成本)是固定不变的; 4、每一次公司把有价证券转化为现金所支付的交易成本固定。;（三）米勒-欧尔现金管理模式 有两个控制界限（Control Limits），即上限H、下限L和一个回归点（Return Point）。;计算公式 Z——最佳现金持有量 b——证券交易成本 σ2 ——每日现金余额??标准差 r——有价证券的日收益率;四、现金的日常控制;第四节 短期金融资产管理;;二、短期金融资产的种类;三、短期金融资产的投资组合策略;第三节 应收账款管理;二、应收账款政策的制定 （一）信用标准 信用标准：企业同意向顾客提供商业信用而提出的基本要求。常以预期的坏账损失率作为判别标准。 信用标准紧或松对企业的影响 如何选择信用标准 总量法：计算并比较不同信用标准下可能产生的净收益，选择净收益最大的方案。 P298例9-7 ;（二）信用条件 信用条件指企业要求顾客支付赊销款项的条件，包括信用期限、折扣期限和现金折扣。 信用期限：企业为顾客规定的最长付款时间。 现金折扣：顾客提前付款时给予的优惠。 折扣期限：企业为顾客规定的可享受现金折扣的付款时间。 不同信用条件对企业的影响以及如何选择信用条件 P300例9-8;信用条件;（三）收账政策;收账政策;（四）综合信用政策;三、应收账款的日常控制;客户信用等级评定举例;应收账款的日常控制（续）;第六节 存货规划及控制;存货的成本;二、存货规划;公式法：P309例9-13;;三、存货控制