东方市地铁号线项目建设评估.docVIP

3.项目优势.拟建的×号线工程与明珠线一期工程相接成环,成为东方市轨道交通网规划中唯一的环线,并与地铁一号线,二号线共同构成东方市申字形轨道交通网络....：案例五 东方市地铁×号线项目建设评估 第一部分 前言 东方市是世界上的特大城市，从城市用地与人口总量比较，东方市又是一个高密度的城市；东方市是国际性的大都市，有大量的国际、国内的交往活动，因此，东方市是一个具有超量交通需求的城市。 纵观国际上同类型大城市，公交是最经济有效地利用道路的方式。当前世界上公认的城市交通现代化的标准，是有一个先进的公共交通系统，而不是有大量的小汽车。发达国家的大城市，如纽约、芝加哥等，市中心区公共交通占了极大的比重；香港、墨西哥等城市，公共交通占机动方式客运总量的70％以上。常规的公交汽车、电车，只是中等运量的系统，也不可能完全解决东方市的客运交通需求。本市要发展大运载量的轨道交通体系作为公交的骨干方式，用来承担大部分（60％以上）的客运任务。 东方市轨道交通X号线工程的建设，对于发挥城市交通网络，特别是发挥轨道交通线网的整体功能，促进东方市城市建设和经济发展，推动国民经济发展的方针都具有重要意义，因此，项目的建设是必要的。 据专家预测，随着轨道交通网络的形成及地面公交线路的调整，该项目2005年、2008年、2015年日均客流量50万人次、70万人次、110万人次的预测是合理的。 该项目总投资129.96亿元，其中固定资产投资129.79亿元（含外汇1.41亿美元），流动资金1701万元。本项目需银行贷款897911.06，其中建行20亿元，经评估测算，该项目贷款偿还期为18年8个月，内部收益率为7.9％，项目效益尚可。 该项目具有以下优势： l．政府支持 （1）轨道交通由政府投资，市政府在有关文件中指出：政府完全有必要从资本金、财税、沿线土地综合开发、票价调整等诸多方面给予综合考虑和配套政策支持，以促进轨道交通滚动发展机制的逐步建立与完善。 （2）据2001年5月29日《东方市证券报》载：申通公司与城投公司签署了《股权划转协议》和《东方市凌桥自来水股份有限公司国家股经营管理委托书》，城投公司将其授权经营管理的东方市凌桥自来水股份有限公司（证券代码：600834，股票简称：凌桥股份）21837万股国家股（占凌桥股份4307万股的63.65％）划转给申通公司，本此股权划转完成后，申通公司将成为凌桥股份的控股股东，将地铁一号线部分运营资产借壳上市，预计期初将通过增发新股的方式在证券市场上募集资金用于轨道交通的建设。 （3）据申通公司介绍：市政府正在研究建立轨道交通发展基金，用于一些效益较差的地铁项目的还本付息。 2．市场前景广阔。轨道交通项目一旦投资见效，经营稳定，边际成本趋向于零。目前，该市1645万人，轨道交通日客流量70万人次，仅占城市人口的4.3％，而东京城市人口1400万人，轨道交通日客流量达770万人次，占比55％。因此，该市轨道交通市场发展潜力巨大。 3．项目优势。拟建的×号线工程与明珠线一期工程相接成环，成为东方市轨道交通网规划中唯一的环线，并与地铁一号线、二号线共同构成东方市“申”字形轨道交通网络。 该项目共设17座车站，其中换乘站12座，大型枢纽2座，“十五”期间，×号线将有8个地铁换乘站。据国外轨道交通经验数据：每增加一个换乘站，将分别为两条线路增加10％的客流量。因此，该项目在轨道交通项目中具有明显优势，2005年、2008年、2015年日均客流量分别为50万人次、70万人次、110万人次是可能实现的。 根据“十五”期间东方市城市总体规划及市政府关于加快东方市城市基础设施建设的总体方针，市政府将发展现代化轨道交通提到了战略高度。市政工程基础设施项目投资大、回报周期长、经济效益差，但行业具有垄断性，一旦投资见效，收入稳定。 第二部分 公司介绍 1．成立背景 （1）东方市轨道交通建设的整体思路。面向21世纪，东方市城市公共交通网络建设的重点将转向轨道交通网络的建设。轨道交通总体上是高投入、低产出为特征的城市基础设施，借鉴一些国际大城市轨道交通成功的运作经验，结合东方市特点，引入竞争机制，通过降低建设造价、改善运营质量、加强综合开发，提高投资效益，吸引多元投资，促进地铁网络形成，增加客流量，适度、逐步提高票价，实现轨道交通投资的自我滚动发展。 （2）东方市轨道交通建设的基本目标。按照“远近结合”的思路来构建投融资机制。近期的建设资金拟由政府为主投入，但是运作的方法要从长远考虑。初期即为今后商业化运作奠定基础，建立市场化、商业化的运作机制，在政府政策的作用下，争取最大限度地吸引其他投资者的兴趣，逐步形成多元化的投资结构。 （3）东方市轨道交通建设的实施方案。其一，组建投资公司。将东方市久事公司、东方市城市建设投资开发总公司在地铁