紧缩背景下民间资本的规范发展与利用_以青海省小额贷款公司为例.docx

，年，、紧缩背景下民间资本的规范发展与利用—以青海省小额贷款公司为例郑锋■（中国人民银行西宁中心支行青海西宁810001）国务院出台 《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》后，青海省于 2010 年 6 月明确了民间资本可以介入的领域，并提出了具体的介入途径和方式。但从新政实施一年来 的情况看，青海省民间资本的投资意愿依然未被激活，社会融 资结构仍以银行贷款为主。2011 年 7 月，中央确定的下半年经 济工作任务再次强调“要促进民间投资持续较快发展，优化投 资结构”。同月，人总行确定下半年金融工作重点“要继续实施 好稳健的货币政策，保持必要的政策力度”，这一要求确定了 货币政策的紧缩基调。对青海省而言，“十二五”时期，是实现 跨越发展的关键时期，而稳健的货币政策与地方政府的投资 愿望和赶超意识产生背离，因此，如何挖掘民间资本投资潜 力，畅通投融资渠道是一项重要而又必须的工作。本文在对全 省民间资本总量进行匡算的基础上，结合 2011 年上半年民间 资本利用状况和存在问题，提出了规范民间资本发展和利用 的政策措施。一、青海省民间资本规模匡算民间资本相对于国家资本（也叫政府资本）而存在，是除国 家资本以外的所有资本，包括居民储蓄存款、民营企业所掌握 并用以投资的一部分资本（即流动资产），以及市场游资、居民 手持现金、退休基金、房屋保险基金、非国有经济的资产等[1-2]。 综合数据可获得性，本文所指的民间资本包括两部分：居民储 蓄存款和民营企业的流动资产，其余部分本文不作考虑。因此，青海省民间资本规模的匡算可从以下两部分进行：（一）居民储蓄存款 民间资本主要以居民储蓄存款形态而存在。2006-2010 年间，随着全省经济社会发展，个人财富积累增加，居民储蓄总 额增长较快，如图 1 所示（2007 年增长速度略慢一些，系中国 股市繁荣发展，居民大部分闲散资金流向资本市场所致），至2010 年末，青海省 人民币城乡居民储 蓄 存 款 余 额 达868.22 亿元， 年 均 增长约 20.8%，高于 全国水平，在西北 五 省 中 居 于 首 位 如图 2 所示。（二）民营企业 存款民营企业的流 动资产是构成民间资本的又一重要部 分。2006-2010青海省企业存款余 额分别为 274.60 亿元 、361.02 亿 元42011.11摘 要：“十二五”时期是青海实现跨越发展的关键时期，而紧缩的货币政策与地方政府的投资冲动和赶超意识 产生背离，如何挖掘民间资本投资潜力对青海省经济发展具有重要意义。本文在对青海省民间资本规模进行匡算的 基础上，以小额贷款公司为例，分析了 2011 年青海省民间资本的利用状况和存在问题，并综合考虑民间资本在青海 省经济社会发展中存在的不足，提出规范青海省民间资本发展与利用的政策建议。关键词：紧缩背景 青海省 民间资本【中图分类号】F832.39 【文献标识码】A【文章编号】1007- 841X- 2011（11）- 0004- 04稿专430.52 亿元、574.90 亿元、649.54 亿元。根据青海省民营经济的发展情况，如表 1 所示，五年来，民营经济完成增加值①分别占 当年生产总值的 25.8%、27.3%、29.9%、30.7%、31.6%，民间固定 资产投资②比重分别为 33.6%、35.5%、35.7%、35.1%、37.6%，由此 可以推算民营经济占比约在 30%左右③。据此估计 2006-2010 年，企业存款中民营企业存款（以 30%计算）分别可达 82.38 亿 元、108.31 亿元、129.16 亿元、172.47 亿元、194.86 亿元。根据居民储蓄存款和民营企业存款的匡算估计，青海省表 1 青海省民营经济发展情况（2006- 2010 年）济，属于“存量不断扩大，流量相对不足”状况，运用效率不高。（二）民间融资利率相对稳定，但仍处于高位，民间资本流 动存在风险自 2010 年 10 月以来，央行 5 次上调银行贷款利率，导致 全国多个省份民间融资利率攀升，部分城市甚至出现高息揽 储和高利贷等违法违规行为，造成严重不良的社会影响。比 如，温州和鄂尔多斯近期接连发生的中小企业高利贷崩盘事 件，不仅严重干扰了当地金融秩序，对城市实体经济发展也产 生了一定影响。但青海省民间融资利率相对保持稳定，维持在20%左右。其中，全省小额贷款公司等民间金融组织的利率水 平均按照同期同档次央行基准利率的 4 倍执行，在用足国家 政策的前提下根据客户的风险状况、贷款期限或信用状况进 行微调，年利率处于 17%-21%之间，尽管非市场化的零利率借 贷行为在民间也有所发生，但属于个案、特例，对全省民间融 资平均利率影响不大，民间资本利用环境总体比较稳定，但相 对正规金融平均利率④，全省民间