中国私募股权基金的业绩研究Research on the Performance of Chinese Private Equity Funds.pdfVIP

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2017-12-18 发布于山东
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中国私募股权基金的业绩研究Research on the Performance of Chinese Private Equity Funds

指导小组名单导师：孙立坚教授评审：王永钦副教授杨青副教授全骐副教授万方数据目录中文摘要………………………………………………………………………………………．．I Abstract．．．………．．．．．…．．………．……．…．…．．．…………．………………………………………………．……ll 第一章引言……………………………………………………………………………l 1．1研究意义………………………………………………………………………l 1．2本文结构……………………………………………………………．……………．．2 1．3研究方法和创新之处……………………………………………………………3 第二章文献综述………………………………………………………………………5 2．1国外相关文献研究……………．．．………………………………………………5 2．2国内相关文献研究……………………………………………………………．．8 第三章模型和数据…………………………………………………………………………………11 3．1模型…………………………………………………………………………．．1l 3．1．1模型假设和相关解释……………………………………………………11 3．1．2模型构造………………………………………………………………．12 3．2数据…………………………………………………………………………．17 3．2．I数据的选取……………………………………………………………．17 3．2．2数据的处理………………………………………………………………17 3．2．3数据的描述……………………………………………………………．19 第四章实证结果和分析………………………………………………………………24 4．I对所选样本可能存在的自选择偏误问题进行衡量和修正………………………24 4．2衡量是否成功退出对PE业绩表现的影响………………………………………26 4．2．1直接将PE退出相关的变量以及一系列的控制变量作为自变量进行回归…26 4．2．2将IMR作为自变量引入模型对样本选择偏误问题进行修正……………．．27 4．2．3不引入IMR时对固定效应模型进行回归………………………………．．29 4．2．4引入IMR后对固定效应模型进行回归…………………………………．30 4．3衡量PE个体之间的横截面差异及其影响因素…………………………………31 4．3．1对所有的投资记录进行混合回归…………………………………………………3l 4．3．2分时间段进行混合回归…………………………………………………………．．33 4．4对PE业绩的持续性进行研究…………………………………………………37 4．5对20I1年PE新投资的项目的业绩进行预测…………………………………．．40 4．6本章小结……．…………………………．．…………………………………………………．．4l 第五章结论和展望…………………………………………………………………．．43 5．1本文总结…一…………………………………………………………………43 5．2不足之处和未来的研究方向…