国都证 券--基金研究—基金策略—封闭式基金和股 票型基金仍是配置重点—2008年基金投资策略报告.pdfVIP

心 中 基金研究/策略研究 发 研 2007 年 12 月 15 日 基金研究 基金年度投资策略 封闭式基金和股票型基金仍是配置重点 －2008 年基金投资策略报告 券 证 核心观点 都 国 1. 2008 年，整体上我们认为权益类基金和上市交易型基金应该重点 配置，而固定收益类基金可以配置较低的比例。 2. 在权益类基金中，股票型基金有望在 2008 年重新获取超额收益， 应该重点配置。 3. 指数型基金作为分享股市上涨最简单的选择，2008 年可以适当配 置，在预期相关指数上涨幅度较大时，可以加大指数型基金对股票 型基金的替代力度。 4. 继续看淡混合型基金择时操作能力，将其定位成风险和收益均低于 股票型基金的产品，在权益类基金中对混合型基金的配置比例应低 于股票型基金。 5. 与权益类基金相比，债券型基金的收益水平不具吸引力，相对涉及 股票二级市场投资的债券型基金而言，那些只进行新股申购的债券 型基金更为适合降低基金组合风险的需要。 6. 2008 年货币型基金的收益水平将继续提升，但货币型基金从本质 上来说是一种现金管理工具，而不是追求收益水平的基金产品。 7. 2008 年封闭式基金仍将是净值风险收益相似的权益类基金理想的 替代投资对象。 8. LOF的套利机会将继续主要由份额原有持有人分享，对新增资金而 研究员：姚小军 言，套利机会有限。 电话：010—8418331