市场租税制度与金融市场微观效率理论前沿与最新发展研究.pdfVIP

专题3金融工程及风险投资管理 241 市场租税制度与金融市场微观效率：理论前沿与最新发展 匡 霞1’2，陈敬良2，张飞相2 1．上海政法学院，上海201701 2．上海理工大学管理学院，上海200093 kxyOll8@163．com 摘要：论文对金融市场交易税的经济效应理论和最新进展进行了归纳性的总结，得出了四点基本结论：交易税对金融 市场微观效率有明显影响，其实际经济效应与一个国家的市场状况、投资者结构和经济背景有明显关联；交易税对金融市场 的价格发现和资源配置机制有明显影响，市场交易税能否抑制市场的过度波动、是否有利于价格发现效应，与市场的适度税 率有明显关系；交易税对金融市场结构和主体结构有明显影响，不加区分的同一税率对金融市场发展和投资者调整资产组合 有明显影响，对金融衍生品市场有巨大影响，因而金融市场必须实行差别税率，税率顺序依次为股票——债券——远 期——期权——互换；单一的凭证税不利于交易税经济功能的实现，必须从凭证税向交易税