《精品》上市公司财务报表分析.ppt

制作人 龚兰贵 指导老师 吴朝霞 个人简介:湘潭大学商学院2008级产业经济学硕士研究生,本科海南大学会计学专业毕业.特别兴趣爱好为证券投资与投机,入市五年,研究对象为大盘,个股和股指期货. 上市公司财务报表分析 第一节 财务报表分析概述 第二节 财务报表分析主要内容 第三节 泸州老窖(000568)财务分析简介 第四节 财务分析在长线选股中的应用 第一节 财务报表分析概述 一、财务报表分析相关概念 1.财务报表分析：是指以企业财务报表和其他资料为依据，采用一系列专门的方法，对企业的财务状况、经营成果和现金流量进行分析、研究与评价的一项业务手段。 2.主要的财务报表是指资产负债表、利润表和现金流量表。 二、财务报表分析的目的 一般目的: 评价过去的经营业绩，衡量现在的财务状况，预测未来的发展趋势。 2. 不同使用者的具体目的不同: 外部使用者：投资者、债权人、政府、中介机构 内部使用人：经营管理者和雇员 三、财务报表分析的主要方法 　 1. 比较分析：是为了说明财务信息之间的数量关系与数量差异，为进一步的分析指明方向。 　2. 趋势分析：是为了揭示财务状况和经营成果的变化及其原因、性质，帮助预测未来。 　3. 因素分析：是为了分析几个相关因素对某一财务指标的影响程度，一般要借助差异分析方法。 　4. 比率分析：是通过对财务比率的分析，了解企业的财务状况和经营成果，往往要借助于比较分析和趋势分析方法。 第二节 财务报表分析的主要内容 一、营利能力分析 二、偿债能力分析 三、运营能力分析 四、成长能力分析 一、营利能力分析 1.毛利率 =(毛利额/营业收入)*100% =[(营业收入-营业成本)/营业收入]*100% 2.营业利润率 =(营业利润/营业收入)*100% 3.销售净利润率 =(净利润/营业收入)*100% 4.总资产报酬率（总资产息税前利润率） =(息税前利润总额/平均总资产额)*100% =(利润总额+利息费用) ÷[(期初总资产+期末总资产)/2]*100% 5.资产净利率 =(净利润/平均总资产)*100% 6.净资产收益率（股东权益利润率） =(净利润/平均净资产)*100% 7.每股收益 =净利润/股本 二、偿债能力分析 短期偿债能力分析 1.流动比率=流动资产÷流动负债 2.速动比率=速动资产÷流动负债 长期偿债能力分析 3.资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100% 4.已获利息倍数=息税前利润÷债务利息 三、营运能力分析 1.总资产周转率(次数) =营业收入÷平均资产总额 2.应收账款周转率(次数) =营业收入÷平均应收账款 3.存货周转率(次数) =营业成本÷平均存货 四、成长能力分析 1.营业务收入增长率 =[(本期营业收入－上期营业收入)/上期营业收入]*100% 2.净利润增长率 =[(本年净利润－上年净利润)/上年净利润]*100% 3.总资产增长率 4.股东权益增长率 第三节 泸州老窖财务分析简介 1.营利能力分析 2007 2008 2009 2010.06 毛利率 56.93 66.07 66.65 70.14 净资产收益率 28.60 36.40 39.39 24.45 每股收益 0.89 0.91 1.20 0.75 各指标优良的评价标准 毛利率 30%以上，趋增 净资产收益率 15%以上，趋增或平稳 每股收益 连续多年保持0.50以上，趋增 2.成长能力分析 2007 2008 2009 2010.06 营业收入增长率 51.59 29.78 15.06 11.23 净利润增长率 139.75 63.70 32.18 22.37 总资产增长率 29.90 13.38 17.47 15.25 净资产增长率 21.15 28.61 22.14 0.39 各指标优良的评价标准 营业收入增长率 成长型行业的公司不低于30%，成熟型行业公司不低于15%，也可参考GDP增长率。 其他指标参照营业收入增长率，关键在于匹配。 3.收现能力分析 应收账款/主营业务收入 2007,6410.01/292685.45； 2008,2823.18/379837.87；