精品第十章 国际货币制度.pptVIP

国际货币基金组织的局限性 IMF的政策条件性存在局限性 conditionality 稳定计划的需求管理 紧缩性货币政策与财政政策与发展中国家增长和经济发展目标相冲突 IMF作为最后借款人的局限性 金融机构在财务困境可能外溢时最后借款人给与支持。 支持体系：金融监管、市场纪律、最后贷款人充足的资金来源。 作为多边协调机构，IMF 不能获得真正的流动性。 治理结构问题：官僚主义作风、透明度不够。 * 现行国际货币体系改革的主要议题 汇率机制：多种汇率制度并存的弊端 货币可兑换性的重建：经常项目可兑换与资本、金融项目可兑换问题 各种储备资产在国际货币体系中的地位：头寸与SDR份额问题 扰乱性资本流动的治理：短期资本流动监管 发展中国家问题：国际收支失衡的国际调解 国际债务问题 * 国际金融体系改革问题 以国际货币体系为基础的国际金融机构、国际金融市场和国际金融监管体制三位一体的系统。 改革内容 国际货币与汇率制度选择 全球化背景下国际资本流动管理：金融自由化与金融市场开放、资本流动管理 国际金融标准和国际金融监管框架 最后贷款人与拴住私人部门问题。 国际金融机构道德风险问题 * 国际金融体系的改革方向 汇率制度选择与区域货币一体化 透明度与国际金融标准的制定和执行 国际金融监管的合作和协调 国际货币基金组织的改革 职能的重新定位 作为最后贷款人的改革举措 治理结构问题 * 第五节 国际金融机构 国际金融机构的性质及功能 国际金融机构的运作方式 主要国际金融机构 * 国际金融机构的性质及功能 定义：从事国际融资业务，协调国际金融关系，维持国际货币及信用体系正常运作的超国家机构。 性质 功能 * 国际金融机构的运作方式 国际金融机构的制度背景 国际货币、金融制度对国际金融机构的影响 国际金融机构的资金来源 认缴股本+筹资能力 国际金融机构资金的使用 超国家机构的性质决定了他的资金使用方式是非盈利的。 国际金融机构的管理 公司制管理形式 国际金融机构的监管 * 主要国际金融机构 国际货币基金组织 国际清算银行 世界银行 国际开发协会 国际金融公司 亚洲开发银行 非洲开发银行 美洲开发银行 * 第六节 区域性货币联盟 定义及特征 产生及发展 区域性货币联盟的经济学分析 最适度货币区理论 欧洲货币体系 亚洲货币体系 * 定义及特征 一定地区内的有关国家在货币金融领域中实行协调与结合，形成一个统一体，最终实现一个统一的体系。（陈，1996） 特征 汇率的统一：对内固定汇率，对外统一汇率 发行单一的共同货币 货币管理机关和货币政策的统一 * 产生及发展 松散的联盟：货币一体化的初级阶段 各成员国有独立的本国货币 各成员国对资本的移动实行某种限制 各成员国的国际储备部分集中管理，国际收支独立 相对独立的货币和财政政策 紧密的联盟：高级阶段 通行一种货币，共同的中央银行 各成员国之间国际收支不再独立 统一的资本市场 放弃独立的货币政策 战后国际金融权利的分散化使一种规则、一个国际金融机构管理国际金融事务的难度增大，区域货币联盟成为次优选择。 * 区域性货币联盟的经济学分析 最适度货币区理论：两国工资弹性足够大或劳动力的流动性足够强的情况下，统一国家间货币较保留货币从而利用汇率政策调整国内冲击更为有效。 最适度货币区：由一些彼此间经济比较开放，商品、劳动力、资本流动较为自由，产业结构不同而经济发展水平和通胀水平较为接近，经济政策比较协调的地区组成的独立货币区。 内容：要素自由流动；汇率的统一；货币政策和财政政策的协调。 * 区域性货币联盟的经济学分析 最适度货币区的判断标准 经济的开放程度（孟德尔） 经济开放，贸易关系密切（麦金农） 国际金融的高度一体化（伊格拉姆） 程度低的产品多样化（凯南） * 优势 优势 货币统一提高区域内经济的开放性，资源可以更为有效地加以配置。 一国出现国际收支不平衡时，可以通过商品市场上进出口货物的流动来调节经常项目收支，又可以通过金融市场上资本的流动来筹措资金。 货币区消除汇率的不确定性，减少对国际支付平衡的干扰，成员国对国际储备的需求较少。 促进各成员国货币政策和财政政策的协调一致。 * 成本 各国续保持相同的通胀率。 资本和劳动从落后地区流向增长较高的地区。 各成员国需尽力报纸国际收支平衡。 * 最适度货币区的判断标准 经济开放，贸易关系密切（麦金农）经济的开放程度（孟德尔） 国际金融的高度一体化（伊格拉姆） 程度低的产品多样化（凯南） * 缺陷 以世界经济的稳定为前提。 任何国家不会仅从经济方面考虑经济合作考虑货币区问题。 试图通过生产要素的流动适应需求的转移，来保持统一货币区的国内经济的平衡发展，不现实。 资源有效配置的前提条件是否具备。 一国对外经济关系的广泛性。 静态分析 * 一般分析 货币贬值对需求