第2章 证 券投资基金概述.pptVIP

　　一、为中小投资者拓宽投资渠道　　二、优化金融结构，促进经济增长　　三、有利于证券市场的稳定和健康发展　　四、完善金融体系和社会保障体系 　　【例2.13】下列关于基金对于证券市场的稳定和健康发展的作用，表述正确的是（　　）。[2015年3月证券真题]　　A．有利于维护非流通股股东利益　　B．有利于推动市场价值判断体系的形成　　C．有助于形成以个人投资者为主的投资　　D．推动股指持续上升　　【答案】B 　　【解析】基金对于证券市场的稳定和健康发展的作用包括：①有利于促进信息的有效利用和传播；②有利于市场合理定价；③有利于市场有效性的提高和资源的合理配置；④推动市场价值判断体系的形成，倡导理性的投资文化，有助于防止市场的过度投机；⑤有助于改善我国目前以个人投资者为主的不合理的投资者结构，充分发挥机构投资者对上市公司的监督和制约作用，推动上市公司完善治理结构。 　　2．投资者的地位不同　　契约型基金依据基金合同成立。基金投资者尽管也可以通过持有人大会发表意见，但与公司型基金的股东大会相比，契约型基金持有人大会赋予基金持有者的权利相对较小。　　3．基金营运依据不同　　契约型基金依据基金合同营运基金；公司型基金依据投资公司章程营运基金。 　　【例2.6】公司型基金依据（　　）设立并营运。[2015年6月证券真题]　　A．基金招募说明书　　B．发起人协议　　C．基金合同　　D．基金公司章程　　 　　【答案】D　　【解析】公司型基金依据基金公司章程设立，基金投资者是基金公司的股东，享有股东权，按所持有的股份承担有限责任，分享投资收益。 　　【例2.7】以下关于公司型基金的表述，正确的是（　　）。[2014年6月证券真题]　　A．基金是独立的法人机构　　B．主要依据基金合同营运基金　　C．投资者享有直接管理基金的权利　　D．相比于契约型基金，公司型基金投资者的权利要小一些　　 【答案】A　　【解析】公司型基金在法律上是具有独立法人地位的股份投资公司。B项，契约型基金依据基金合同营运基金，公司型基金依据基金公司章程营运基金；C项，基金管理人直接管理基金；D项，与公司型基金的股东大会相比，契约型基金持有人大会赋予基金持有者的权利相对较小。 　　二、封闭式基金与开放式基金　　依据运作方式的不同，可以将基金分为封闭式基金与开放式基金。封闭式基金是指基金份额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。开放式基金是指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式。 　　封闭式基金与开放式基金主要有以下不同：　　1．期限不同　　封闭式基金一般有一个固定的存续期；而开放式基金一般是无特定存续期限的。　　2．份额限制不同　　封闭式基金的基金份额是固定的，在封闭期限内未经法定程序认可不能增减，开放式基金规模不固定，投资者可随时提出申购或赎回申请，基金份额会随之增加或减少。　　 　　3．交易场所不同　　封闭式基金份额固定，在完成募集后，基金份额在证券交易所上市交易。投资者买卖封闭式基金份额，只能委托证券公司在证券交易所按市价买卖，交易在投资者之间完成。开放式基金份额不固定，投资者可以按照基金管理人确定的时间和地点向基金管理人或其销售代理人提出申购、赎回申请，交易在投资者与基金管理人之间完成。　　 　　4．价格形成方式不同　　封闭式基金的交易价格主要受二级市场供求关系的影响。开放式基金的买卖价格以基金份额净值为基础，不受市场供求关系的影响。 　　5．激励约束机制与投资策略不同　　封闭式基金份额固定，即使基金表现好，其扩展能力也受到较大的限制。如果表现不尽如人意，由于投资者无法赎回投资，基金经理通常也不会在经营与流动性管理上面临直接的压力。　　开放式基金的业绩表现好，通常会吸引新的投资者，基金管理人的管理费收入也会随之增加；如果基金表现差，开放式基金则会面临来自投资者要求赎回投资的压力。 　　【例2.8】封闭式证券投资基金与开放式证券投资基金的主要区别之一是（　　）。[2014年9月证券真题]　　A．是否具有股权性　　B．基金成立是否规定了最低规模　　C．是否被监管部门严格监督 　　D．基金规模是否固定　　 　　【答案】D　　【解析】封闭式基金是指基金份额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。开放式基金是指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式。 　　【例2.9】（　　）在一定程度上会给开放式基金的长期经营业绩带来不利的影响。[20