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银行从业考试《个人理财》复习小资料 银行从业考试《个人理财》复习小资料 银银行行从从业业考考试试《《个个人人理理财财》》复复习习小小资资料料 终值又称未来值，是指从当前时刻看，发生在未来某时刻的一次性支付（收入）的现金流 量。其中PVn为现值，F 为未来的资金的数量，也就是终值，r为场利率，一般选取的贴 现率也是银行存款利率，理论上最为理想的贴现率是投资者心理的预期的收益率，但是这 在实践当中是很难获得的。 β系数定义为测度因为市场资产组合收益率变动引起的个股收益率的变动程度的系数，在 上式中，表示证券资产i 的β系数，表示证券资产i的收益率，表示市场资产组合的收益 率，市场资产组合收益率的标准差，表示证券资产i 的收益率与市场资产组合的收益率的 协方差。由β系数的定义可知，β系数衡量了单个资产的收益与市场整体的收益的互变程 度，是单个证券资产的系统风险的衡量。 β=1，表示该单项资产的希望收益率与市场资产组合平均收益率同比例调整，其风险情况 与市场投资组合的风险情况一致; β》1，说明该单项资产的希望收益率高于市场组合平均收益率，则该单项资产的风险大于 整个市场投资组合的风险; β《1，说明该单项资产的希望收益率小于市场组合平均收益率，则该单项资产的风险程度 小于整个市场投资组合的风险 终值又称未来值，是指从当前时刻看，发生在未来某时刻的一次性支付（收入）的现金流 量。单利终值的计算公式是：FVn=P×（1+r×n） 复利终值的计算公式是：其中FVn为终值，r为市场利率（一般是银行的存款利率，如果 是债券等金融工具r是票面利率） 货币时间价值，也称资金的时间价值，是指货币经历绝对时间的投资和再投资所增加的价 值。即是指当前所持有的绝对量货币比未来获得的等量货币具有更高的价值。货币之所以 具有时间价值，最主要原因是因为货币投入生产实现了货币增值。 在复利终值计算中，能够按年，也能够按半年、按季度、按月和按日等不同的周期计算复 利，称为周期性复利。计算公式是：r为市场利率，m为1年中计算复利的次数，n为年数。 现值指未来的货币收入在目前时点上的价值。现值是终值的逆运算。 单利现值计算公式：PVn=F÷（1+r×n） 复利现值计算公式：其中PVn 为现值，F 为未来的资金的数量，也就是终值，r为场 利率，一般选取的贴现率也是银行存款利率，理论上最为理想的贴现率是投资者心理的预 期的收益率，但是这在实践当中是很难获得的。 银行承兑汇票市场是以银行承兑汇票为交易对象的市场。银行承兑汇票是银行对未到 期的票据予以承兑，以自己的信用为担保，成为票据的第一债务人，出票人只负第二责任。 银行承兑汇票有如下特点：起初，安全性高。其次，信用度高。最后，灵活性好。商业票 据是公司为了筹措资金，以贴现的方式出售给投资者的一种短期无担保信用凭证。因为商 业票据没有担保，信用发行，能够发行商业票据的一般都是规模大、信誉好的公司。商业 票据市场就是这些公司发行商业票据并进行交易的市场。 短期政府债券是政府作为债务人，承诺1年内债务到期时偿还本息的有价证券。短期 政府债券市场是以发行和流通短期政府债券所形成的市场，一般将其称为国库券市场。 （1）短期政府债券的特征 起初，违约风险小。其次，流动性强。最后，收入免税。 （2）政府发行短期政府债券的意义 政府发行短期政府债券，起初，能够满足政府短期资金周转的需要。源：其次，规避 利率风险。短期政府债券期限短，相对于长期债券，利率波动小。最后，为中央银行实施 公开市场业务提供了可操作的工具。 银行承兑汇票市场是以银行承兑汇票为交易对象的市场。银行承兑汇票是银行对未到 期的票据予以承兑，以自己的信用为担保，成为票据的第一债务人，出票人只负第二责任。 银行承兑汇票有如下特点：起初，安全性高。其次，信用度高。最后，灵活性好。 正是因为银行承兑汇票的这些特点，它是货币市场上最受的一种短期信用工具。从借 款人的角度看，起初，使用银行承兑汇票的成本要低于银行贷款。其次，对于部分没有足 够规模和信誉、不能发行商业票据的小公司而言，银行承兑汇票在相当程度上可解决资金 困难。 商业票据是公司为了筹措资金，以贴现的方式出售给投资者的一种短期无担保信用凭 证。因为商业票据没有担保，信用发行，能够发行商业票据的一般都是规模大、信誉好的 公司。商业票据市场就是这些公司发行商业票据并进行交易的市场。 （1）商业票据的特点 第一，融资成本低。 第二，融资的灵活性。 第三，利率的敏感性。 第四，票据的