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税务快讯 深港通税收政策得到明确 财政部、国家税务总局和证监会近日下发财税[2016] 127 号文件（以下 简称“127 号文”），对深港通有关的投资者税收政策问题进行了明确。 深港通制度即将于 12 月5 日正式开启。与之前的沪港通类似，深港通制 度将允许海外投资者通过香港联合交易所（简称“联交所”）投资在深圳证 券交易所（简称“深交所”）上市的A 股股票，而内地投资者亦可通过深交 所对联交所的上市股票进行投资。在此之前，海外投资者投资内地A 股， 主要通过沪港通、合格境外机构投资者（QFII）和人民币合格境外机构投 资者（RQFII）、内地与香港互认基金安排等渠道。 127 号文要点 香港市场投资者投资深交所上市A 股 股息红利所得 转让差价所得（收入） 香港市场投资者（包 支付方按 10%代扣代 暂免征收企业所得税、个 括企业和个人） 缴所得税；符合条件的 人所得税和增值税 投资者可根据协定待遇 申请退税 内地投资者投资联交所上市股票 股息红利所得 转让差价所得（收入） 内地个人投资者 按20%扣缴所得税  自2016 年 12 月5 （参见注释），符合条 日起至2019 年 12 月 件的允许境外所得税抵 4 日止，暂免征收个 免 人所得税  免征增值税 内地企业投资者 无特殊税务处理规则 注释：投资H 股（即上市主体在内地注册成立但其股票在联交所上市的情形）取 得的股息红利，由H 股公司按照20%税率代扣个人所得税；投资非H 股取得的 股息红利，由中国证券登记结算有限责任公司按照20%税率代扣个人所得税。 内地证券投资基金通过深港通投资联交所上市股票取得的股息红利，按照上述规 定计征个人所得税。 根据 127 号文，在深港通制度下，内地和香港有关的印花税政策仍按现行制 度执行。但 127 号文同时明确，对香港市场投资者通过沪股通和深股通参与 股票担保卖空涉及的股票借入、归还，暂免征收证券（股票）交易印花税。 德勤观察 在沪港通开通两年后，即将开通的深港通普遍被视为给两地投资者带来更 多自由和便利的另一条投资途径。深港通取消了总额度限制，有望鼓励更 多机构投资者（尤其是海外机构投资者）参与，同时将涵盖更多股票以及 更丰富的交易品种，可以满足不同类型投资者的需求。沪港通和深港通先 后启动，这意味着沪深港资本大市场正在逐步形成，标志着中国资本市场 在法制化、市场化和国际化方向上继续向前迈进。 与沪港通实施初期香港市场投资者适用免除营业税政策不同的是，深港通 开通时已处于营业税改征增值税全面推开试点范围阶段。自2016 年5 月 1 日起，《财政部、国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的 通知》（财税[2016]36 号）规定，对于香港市场投资者（包括单位和个 人）通过沪港通买卖上海证券交易所上市A 股取得的金融商品转让收入免 征增值税。自2016 年 12 月5 日起，此项免征增值税政策将延伸至深港 通框架下的香港市场投资者（包括单位和个人）通过深港通买卖深交所上 市A 股取得的差价收入。 此次出台的深港通有关税收政策，与沪港通高度相似，其中诸多免税政策 无疑仍将受到欢迎。需要注意的是，在暂免征税的待遇下，无需再考虑被 投资内地公司的财产是否主要由内地不动产所组成。然而，有关香港投资 者中属于其他国家税收居民且其所在国与中国签订的税收协定规定股息红 利所得税率低于 10%前提下的协定待遇申请、内地个人投资者通过深港 通投资联交所上市股票而取得的股息红利在国外已缴纳的预提税税收抵免 申请、未来转让其他类型证券所得的税务处理等事项仍有待于在后续执行 中进一步观察或澄清。 作者： 北京 俞娜 合伙人 +8