中国金融排除影响因素：理论和实证研讨.pdf

中国金融排除影响因素:理论和实证研究* 徐少君 金雪军 内容提要：本文在构建我国各地区金融排除指数的基础上，对金融排除影响因素进行理 论分析，并运用 SYS-GMM 方法对此进行实证检验。结果显示，各地区的人均收入、就业 水平，执法效率，社会资本等对金融排除有显著负作用；然而，立法程度却未发挥显著作用； 同时，我国 1998 年开始的金融分支机构改革也并不是直接造成金融排除程度提高的显著原 因。因此，在既有改革背景下，除了继续完善法律制度、强化商业银行的“社会责任”之外， 更重要的是要增加地区人均收入、提高执法效率、营造良好的社会资本环境，从而降低金融 排除程度，促进各地区的协调发展。 关键词：金融排除 金融沙漠 SYS-GMM 估计 一、引 言 随着上世纪 80 年代金融管制的放松和全球化趋势的增强，银行等金融机构面临着愈演 愈烈的竞争压力，出于控制风险、降低成本的权衡，纷纷采用了分割消费市场、排除特定群 体、退出特定地区等策略，于是逐渐形成了对特定人群、特定地区的金融排除（financial exclusion ），甚至一定程度上导致这些地区陷入“金融沙漠”(financial desertification)的困境 （Leyshon and Thrift,1997 ）。 关于金融排除① 的涵义，目前研究并没给出一致结论，既有从个体角度、也有从地区角 度进行界定。从广义视角看，金融排除是指阻碍贫困群体、贫穷地区接触金融系统这一过程， 即与金融系统完全隔离；若从狭义视角看，金融排除是指（个体）未接触一类或几类金融产 品或服务，如未接触储蓄服务，便可被称为“储蓄金融排除”（ANZ ，2004 ）。金融服务主 要包括储蓄、贷款、保险等基本类金融服务和证券、金融咨询服务等衍生类金融服务，正如 FSA （2000 ）所说，其实储蓄、贷款、保险等基本类金融服务对于人们而言是基础性的，而 金融排除考察的是一种“未接触、不发达”状态，因此，储蓄、贷款、保险这三类金融服务 对金融排除而言具有更基础性作用。考虑到此，本文对金融排除的研究也主要是针对储蓄、 贷款和基本保险服务这三类② ，设i为（个体）接触到的金融服务类数（i=0 ，1，2 ，3 ），所 以，本文对（个体）金融排除的界定主要是指：完全未接触或不完全接触储蓄、贷款、保险 服务（i=0 ，1，2 ）的不发达状态。相应地，地区层面的金融排除便是微观个体金融排除的 宏观“涌现”（emergence ），其不仅是微观个体“未接触”状态的直接加总反应——地区完 全未接触或不完全接触金融产品的人数占比情况，而且也是“涌现”不发达状态的体现—— “金融机构地理接触的不方便性”、“金融产品使用数量上的不发达性”，这两者分别从地理 因素和使用量角度对地区金融排除进行反映。所以，地区金融排除包括三个维度：地理接触 的不方便性、使用量上的不发达性、未接触金融产品的人数占比情况。 * 徐少君，浙江大学经济学院，邮政编码：310027，电子信箱：xushaojun@zju.edu.cn 。金雪军，浙江 大学经济学院，电子信箱：cec_jxj@zju.edu.cn 。 ① “金融排除”是应用最广泛的一个词，其实还有一些其他的词语具有相近的涵义，如“金融遗弃” （financial abandonment ）、“无银行”（unbanked ）、“消费者脆弱性”（consumer vulnerable ）、“金融压力和困 难”(financial stress and hardship)等(ANZ,2004) 。 ② 其中，信贷服务显得尤为重要，它能更好反映金融系统对人们享受金融服务的渗透性，这其实也正 是金融发展理论最新研究成果——“金融宽度”的一个体现，考虑到此，本研究在对金融排除进行理论模 型分析时也将重点关注信贷服务的排除性。 1 2008 年 1 月 17 日，世界银行中国代表处在北京发表了《全民金融：拓宽渠道的政策与 陷阱》报告，建议中国拓展金融服务的渠道，提高对穷人（中小企业）和相应地区的金融服 务支持。由此可见，对我国金融排除的关注显得十分重要。随着我国 90 年代开始金融体制 改革，金融运行机制发生了深刻的变化，衍生出了许多金融地理问题，迫切需要解决；特别 是我国 1998 年开始实施了部分金融分支机构