中小企业商业信用分布研究.doc

中小企业商业信用分布研究 一、引言 至2009年9月底，全国工商登记企业1030万户（不含3130万个体工商户），按现行中小企业划分标准测算，中小企业达1023.1万户，超过企业总户数的99%。根据百度公司提供的2009年中国中小企业生存现状调查报告99%以上的中小企业占贷款资源不到20%股票、债券发行等融资方式。因此我国中小企业融资问题十分迫切。  2.1应收账款规模总体水平 从生产资料到生活资料,从积压商品到正常商品甚至紧俏商品,赊销已成为企业生产经营的最常用方式。在市场竞争激烈的行业,如医药保健品、建筑、纺织、机械等行业,利用赊 销方式完成的交易额竟占到企业间全部交易额的60%—90%。上个世纪90年代,赊销在企业信用结构中所占比重稳步上升,1990年为5.55%,1994年增为15.73%,1995年为17.26%,1997年为14.38%,1998年为13.3%,1999年为14.83%,2000年达到了15.65%。进入新世纪后,我国主要工业行业企业间的赊销总额仍在上升。如图1。2009年，全国工业行业企业应收账款净额达52555.84亿元，占2009年流动资产平均额的25%，占2009年GDP的16%。 图1 工业企业应收账款净额与流动资产年平均额的变化趋势 2.2应收账款账龄总体水平 就应收账款周转率来说，2008年全国各行业应收账款周转率平均11.07次。各行业的表现不一，最好的是食品饮料行业为20.71次，最差的是电子行业5.53次。 图2 各行业应收账款周转率比较 具体到制造业来说，集体性质和股份制的企业表现的最为良好，而外商港澳台的应收账款周转率最差。 图3 制造业中各类公司性质企业应收账款周转率比较 2.3商业信用票据发展总体水平 融资性票据与真实性票据相对应,主要是指市场主体之间在没有真实贸易背景的情况下，纯粹以融资为目的、凭发行主体本身信誉向其他市场主体发行的商业票据[3]。其种类繁多，广义上包括国库券、银行汇票、银行本票、商业汇票、商业本票及大额定期存单等；狭义范围内的融资性票据是指工商企业凭自身信誉向其他市场主体发行的商业票据。上个世纪末，政府正式开放商业信用后,票据化商业信用才迈开步伐。 2008年，我国人均GDP超过了3000美元，这标志着我国已经进入信用经济时代。（见表1）债务本金偿付比率＝年税后利润÷（债务本金÷债务年限） 图4 各省市应收账款总额 从商业信用总体规模来看，商业信用交易总量偏小，应收账款总额只占销售收入总额的19.9%。这种状况的出现是因为企业之间存在滥用商业信用的现象。表现形式分为两种：一种是盲目授信，企业不顾自身信用风险管理能力强弱和抗御风险能力的大小，在未对授信客户进行严格的信用评估的情况下，盲目扩大授信规模、延长信用期限，导致企业所承受的商业信用风险失控，引发巨额损失。赊销的目的是加速存货的周转，强化企业的竞争能力，但是如果企业没有基本的应收账款管理能力，不能最大限度的发挥应收账款的效益，不当的商业信用的运用只会加大企业自身的风险。另一种形式则是滥用授信企业的信任。受信企业管理者利用商业信用从上、下游企业获得的资源投资于高风险项目，一旦项目成功，则企业管理者、所有者获得收益；而项目失败，则将由债权人承担损失。相关法律法规的不完善及惩罚机制的不健全造成了受信企业不重视自身的信用维护。我国大部分的中小企业是制造型企业，这样的企业严重的依赖于其所处的产业链，如果有一家企业商业信用处理不慎，很可能导致整个链条的崩溃。 图5 各省市应付账款总额 从商业信用总体的账龄情况来看，普遍时间过长。根据中小企业实际数据，回收期平均值为75.54天。高于国际水平30天，见表2。 表2 不同地区应收账款回收期 项目 最大值 最小值 平均值 回收期（天） 海南省398.17 新疆维族自治区15.82 75.54 根据邓白氏（Dun Bradstreet）的一份调查数据，应收账款逾期的时间越长，追账的成功率就越低。当逾期时间为一个月时，追账成功率为93.80％，当逾期为半年时，成功率急降至57.80％，一年之后，成功率会锐减为26.6%。而当逾期两年左右时，成功率只能达到13.50％。而中国企业委托收帐时货款拖欠时间一般都在18个月左右，甚至更长。而此时早已错过了追讨的最佳时机。 图6 各省市回收期 由以上对中小企业商业信用利用情况的描述可以看出中小企业商业信用在我国的分布并不均衡，似乎各地区应收应付账款规模与各地区的GDP存在一定的正相关关系，回收期与GDP存在一定的负相关关系。即经济发达的省市，其商业信用规模比经济不发达省市大，但账款回收期比较短。这种关系在对各省市进行排名后更明显（表3）。 表3 不同地区应收账款总额、应付账款总额、回收期与GDP排名 排名 地区 应收