中国建设银行投资银行业务讲义.ppt

图示：和已经存在的主板和中小板相比，创业板的进入门槛更低 主板/中小板 创业板 盈利指标 每年为正、累积大于三千万 1>近两年为正，累积大于1千万； 或者 2>最近一年大于五百万。 收入指标 1>最近三年累积现金流大于五千万，或者 2>最近三年累积收入大于三亿元。 如果上面是2>,最近一年收入大于五千万，且年增幅大于30%。 规模要求 发行前总股本大于三千万元， 发行前净资产大于两千万元，且发行后总股本大于三千万元。 企业在引入战略投资者和IPO中需要注意什么 图示：创业板更加适合成长型的创业企业。 创业板 中小板 功能定位 以成长型创业企业为服务对象，重点支持具备自主创新能力的企业，这些企业的成长型突出，开始具备一定的规模和盈利能力，在技术、经营规模创新方面非常活跃。 作为现有主板的一部分，主要服务于即将或已经进入成熟期、盈利能力强的中小企业，以制造业占主体。 风险特征 企业尚处于成长期，规模较小，稳定性较低，发展潜力可能巨大，但新技术的先进性和可靠性、新模式的适用面与成熟度、新行业的市场容量与成长空间等都往往具有较大不确定性；同时，股本规模较小，市场炒作风险更高。 企业已相对成熟，规模已符合主板标准，有些已处于细分行业领先地位，盈利能力较强，风险程度较低，市场运行总体平稳。 企业在引入战略投资者和IPO中需要注意什么 企业上市地的选择：国内和国外上市各有利弊。 1>较之海外而言，大陆上市成本更低。大陆上市成本一般在融资额的6%-8%左右，香港该比例约为8%-10%，欧美在12%以上； 2>海外资本市场对企业的内部控制以及披露方面要求较高。比如企业在美国上市需要满足萨班斯法案的要求。这也是企业上市隐性成本的一部分； 3>较之海外而言，国内市场对上市企业的盈利指标要求较高。 4>企业如选择在海外上市，则需要红筹架构。 企业在引入战略投资者和IPO中需要注意什么 在资本市场低迷的时候，企业可以通过诸如买壳上市的方式进入资本市场。当然，这种方式更加适合现金流充裕的企业。 IPO上市是一个长期的过程，企业应该提前做好上市的准备工作。 股份制改造，股权清晰 完善公司治理结构 经营战略规划 风险管理机制 内部激励机制 信息系统建设和数据积累 会计准则、税收规划、规章制度、合法守信等基础建设 企业在引入战略投资者和IPO中需要注意什么 建银国际服务及优势 1>为什么需要投融资顾问？ 创造并提升企业价值 五重动态增值： 私募市场 IPO 二级市场 兼并收购 资产证券化 价值 收入 成本 风险 中小企业在成长过程中需要选择合适的投融资顾问 建银国际服务及优势 投融资顾问可以为企业…… 选择合适的融资方式降低成本 选择最优的投资策略提升价值 选择科学的财务管理创造价值 中小企业在此过程中成长、发展并壮大 中小企业在成长过程中需要选择合适的投融资顾问 建银国际服务及优势 2>如何选择合适的投融资顾问…… 尽量选择能够提供综合性、一揽子金融服务的中介机构 大型综合性银行类的投行中介的优势 同时拥有信贷、结算等商业银行产品和各种投资银行产品； 拥有丰富的销售渠道和客户资源； 拥有境内和境外机构的联动优势； 对企业的服务更为全面和多元化。 中小企业在成长过程中需要选择合适的投融资顾问 (五)FITS--个人客户 * 建行充分利用项目优势和平台优势，为个人客户和高端客户提供多种创新理财产品，基础资产包括信贷资产及票据类、股票精选类、私募股权类、基金类产品，期限短中长、风险低中高。 理财产品是指将募集到的资金根据产品合同约定投入相关金融市场及购买相关金融产品，获取投资收益后，根据合同约定分配给投资人。 五大门类 信贷类（基于信托贷款、票据资产和应收账款） 资本市场类（新股申购、PE投资,股票及基金投资,基础设施股权类） 结构性组合类（固定收益+投资期权） 资产组合类（信贷+债务+票据+货币市场基金） 另类投资（红酒、黄金等） 四大品牌 利得盈（个人客户） 建行财富（高端客户） 乾图（对公） 乾元（对公、对私、资本市场） 特别是PE类理财产品，为投资者参与投资优秀未上市公司和上市公司重组提供了渠道，例如已经投资了国内商业物业龙头企业，房地产企业借壳上市等。 * (五)FITS--个人客户 开放式基金类 封闭式基金类 精选投资类 新股申购类 风险 预期收益% 股权类 股权受益权类 信托房地产基金类 乾图理财“一对一”类 信托收益凭证 (五)FITS--个人客户 低风险、低收益－－基于信贷资产的信托理财产品利得盈 该系列产品是建行累积发行期数和发行量最大的产品系列,市场排名领先 3.5％左右的收益率 (五)FITS-