图解安然SPE(特殊目的实体)关系架构及虚增利润操作.pdfVIP

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2017-12-28 发布于重庆
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图解安然SPE(特殊目的实体)关系架构及虚增利润操作.pdf

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图解安然SPE(特殊目的实体)关系架构及虚增利润操作

安然与SPE关系图一（虚增利润） Fictitious Profit, hidden debt Equity TRUST(SPE) Investors: Larry Ellison 2 2 Thunderbird Enron 3 5 1 Partnership Braveheart 2 Joint ventures W 50%by s 4 S. Braveheart w . a p Debt C 50%by $115.2(P-P) Investors Blockbuster CIBC $115.2: 4th quarter of 2000, $53 1 $124.8 1st quarter of 2001, $57.9, 3rd quarter of 2001, reverse $53+$57.9 = 110.9 as losses Blockbuster 单位：万美元虚增利润的交易策略 • 安然和BLOCKBUSTER签订一个长期宽带服务合同。 • 安然在CIBC的帮助下，和CIBC及其他外部投资者建立合伙公司“BRAVE HEART”。 • CIBC以第一步中的合同收益为标的，和BRAVE HEART做互换，并预付 $1.15亿。 • 安然据此确认$1.1亿的收入，$500万做为预计担保负债。安然与SPE关系图二(规避/套现) Warrant Agreement 当Rapter资产低于12亿美元时， Enron发行股票给Rapter (1) (3) Rapter Enron