国际金融教材重点部分整理234章.docVIP

注意：该份内容只整理了2、3、4章以及5章的一小部分，后面的大家自行整理。 第二章 国际金融市场与国际金融机构 （二）外汇市场的参与者 1. 商业银行：外汇业务的主体和中心，零售和批发市场（为客户服务，赚取差价）；银行同业间的外汇市场（投机或保值）。 2. 个人和公司：国际贸易进出口商、外汇投机商和旅游者（保值、投机等）。 3. 中央银行：干预市场，保持货币汇率稳定。 4. 外汇经纪人：主要是充当商业银行间外汇交易的中介，获得佣金。 （三）外汇市场的主要功能 1. 清算功能：通过外汇市场的汇兑，结清国际间债务和债权关系。 2. 生成汇率：供需决定和影响着汇率。头寸（Position） 3. 授信作用：利用外汇收支时间差，为国际贸易提供多种形式贷款和资金融通。 4. 保值作用：利用套期保值和掉期交易来规避风险。 5. 投机作用：利用资金的流动、利率的高低和汇率的涨跌进行高抛低吸。 6. 窗口作用：汇率和交易量反映货币资本在国际间的流动状况。 二、欧洲货币市场 ☆☆ 欧洲货币市场介绍 1、欧洲货币市场，一般来说，是一种以非居民参与为主的以欧洲银行为中介的在某种货币发行国国境之外，从事该种货币借贷或交易的市场。 2、欧洲货币市场存在两种类型的交易：如果交易者中有一方是市场所在地居民，例如一家香港银行与日本公司在香港进行的美元存贷款业务，就被称之为在岸交易；如果交易双方都是市场所在国的非居民，例如一家日本银行与韩国公司在香港进行的美元存贷业务，就被称之为离岸交易。 3. 欧洲货币市场的形成 供给方面： （1）1958年后美国持续的国际收支逆差，美元大量流向西欧，为欧洲美元诞生奠定了基础。 （2）美国国内的金融管理条例，迫使国内资金大量向外转移；为改变国际收支日益恶化的局面，20世纪60年代，美国采取限制资金外流的严厉措施，一些大企业因而不愿将海外利润汇回国内，而是投放欧洲美元市场。 （3）20世纪60年代中期，美元危机频繁，于是抛售美元、抢购黄金和其他硬货币的风潮经常发生。各国中央银行为了避免外汇风险，改为持有多种储备货币，联邦德国马克、瑞士法郎、荷兰盾、日元等，分别在欧洲进行交易，欧洲美元市场逐渐扩大为国际性的欧洲货币市场。 （4）20世纪70年代，两次石油提价，使得石油输出国获得大量“石油美元”。 需求方面： （1）英镑区对美元的需求 （2）西欧国家放松了外汇管制 （3）美国的金融管制，使国际资金需求者转向欧洲货币市场 （二）欧洲货币市场的基本金融工具 存款工具：欧洲美元定期存款、可转让欧洲美元定期存单、浮动利率中期债券、远期欧洲美元定期存单和欧洲美元利率期货。 贷款工具：银团贷款、票据发行便利 银团贷款主要用来满足政府和跨国公司长期巨额贷款。 票据发行便利，即银行与借款人签订在未来一段时间内，由银行以连续承购短期票据的形式向借款人提供信贷资金的法律协议。 四、国际债券市场 国际债券是筹资者在国外市场上以外币为面值货币所发行的债券，其目的是为了满足中长期的资金需要，故债券的期限一般在一年以上。 ☆（一）国际债券的种类 1.外国债券（Foreign Bond），是指甲国发行人在乙国市场上发行的以乙国货币为面值的债券。如，外国人在美国发行的美元债券——扬基债券（Yankee Bond）；在日本发行的日元债券——武士债券（Samurai Bond）；在英国发行的英镑债券——猛犬债券（Bulldog Bond）。 2.欧洲债券（Euro Bond），是指甲国发行人在乙国市场上发行的以第三国货币为面值货币的债券。如，中国企业在日本市场上发行的以美元为面值货币的债券。欧洲债券是一种无国籍债券，它的发行不受发行市场所在国金融法规的限制。 小常识 当前新兴的债券工具包括：本息分离债券，次级债券和选择性债券。 次级债券，是指偿还次序优于公司股本权益、但低于公司一般债务的一种债务形式。 五、国际黄金市场（了解） 六、金融衍生市场 （一）金融衍生工具与金融衍生市场（四大金融衍生品特点、计算） 背景：汇率和利率波动性加剧，为了有效规避市场风险 金融衍生市场是以金融衍生工具为交易对象的市场，具体包括场内交易市场和场外交易市场。场内交易指在交易所统一标准下进行买卖；而场外交易指买卖双方通过经纪人，按照订立的合约进行交易。 （二）金融衍生工具的种类 ☆☆ 1.远期合约交易（Forward Transaction）指买卖双方分别承诺在将来某一个特定时间按照事先确定的价格购买或提供某种商品。远期合约交易是最简单的金融衍生工具，其最大的特点在于，虽然实物交割在未来进行，但交割的价格已经在签订合