国际金融第10章换算风险暴露的管理.pptVIP

10.2财务会计准则委员会第8号公告 财务会计准则委员会第8号公告（FASB8）于1976年1月1日生效。目标是根据公认会计原则用美元计量企业以外币申报的资产、负债、收入及费用。 主要采用时态法。 导致会计界和跨国公司不认同FASB8的原因有： —时态法要求将换算损益反映在利润表，造成企业报告利润大幅变动。 —若企业按历史价值报告存货，则存货必须按历史汇率换算。（现行汇率换算更简单） 10.3财务会计准则委员会第52号公告FASB Statement 52 《财务会计准则委员会第52号公告》于1981年12月发布。 FASB52的目标： —提供总体上与汇率变动对企业现金流量和所有者权益产生的预期经济影响相一致的信息； —在合并财务报表中反映与美国公认会计原则相一致的各合并主体的以功能货币计量的财务结果及其关系。 10.3财务会计准则委员会第52号公告 跨国公司根据其国外子公司所采用的职能货币来决定采用何种换算方法。 职能货币（functional currency）指该主体开展经济活动的主要经济环境中所流通的货币，一般而言，即为公司主体大多数业务活动发生国的当地货币。 申报货币（reporting currency）指跨国公司编制合并财务报表时所采用的货币。 表10-3总结了职能货币的方法。 表10-3 10.3.1 FASB52的换算过程 分为两步Two-Stage Process： 第一，确定国外子公司用何种货币记账。若子公司采用当地货币记账，不是其职能货币，需要使用其职能货币重新计量，用时态法完成。 第二，当国外子公司的职能货币同母公司货币不一致时，用现行汇率法将以职能货币计量的账簿转换成用申报货币表示。 图10-1表示FASB52的两步换算过程。 10.3.2高通货膨胀的经济体Highly Inflationary Economies FASB52规定，跨国公司国外子公司所在国的经济体出现高通货膨胀，用时态法“把职能货币当成申报货币”，对使用当地货币记账的子公司财务报表重新计量。 高通货膨胀经济体的定义为：三年内的累计通货膨胀率大致达到100%。 此规定的目的：防止用历史价值记录的重要大额资产负债项目在按现行汇率换算成申报货币后，价值急剧缩减。 相对购买力理论：高通胀国家货币比低通胀国家货币贬值，贬值幅度大约是两国通胀率只差。 10.4 国际会计准则The International Accounting Standards 自2005年1月以来，在欧盟地区从事经营的所有企业都必须遵循国际会计标准局制定的会计准则。 投资者希望找到一种能比较各国公司财务报表的方法，所以国际会计准则必将对于协调全球各地的会计标准产生重大影响。 2001年4月，国际会计标准局负担起了其前身国际会计标准委员会制定会计标准的责任。发布了一系列被称为国际财务报告标准的公告。第21号国际会计标准（汇率变动的影响）是关于处理外币换算的标准，非常接近货币/非货币项目法，目前欧盟所采用的换算方法不同于美国。 FASB52合并跨国公司资产负债表的过程 例：Centralia公司是一家美国的电器设备公司，在墨西哥和西班牙设立全资子公司。职能货币分别为比索和欧元。Centralia公司的申报货币是美元。 初始汇率$1.0=CD1.333=Ps10.00=€1.10=SF1.50 图10-4列示了美国母公司Centralia公司及其分别设在墨西哥和西班牙的两家全资子公司的未合并的资产负债表。 表10-5汇率变化前公司的未合并资产负债表 表10-5采用现行汇率和各子公司建立时的最初汇率一致，汇率没随时间发生变化。 换算风险暴露报告包含了合并资产负债表中所涉及的所有个别账户，反映了跨国公司因各种外币所产生的外汇风险暴露的金额。 表10-6列示了各种风险暴露货币所导致的风险暴露资产和风险暴露负债的金额，以及净差异或净风险暴露。 表10-6Centralia公司及其在墨西哥和西班牙子公司的换算风险报告 风险暴露货币的汇率相对于申报货币贬值时，如果存在正（负）风险暴露净额，风险暴露资产比风险暴露负债的换算损失更大（小）。 风险暴露货币的汇率相对于申报货币升值时，如果存在负（正）风险暴露净额，风险暴露资产比风险暴露负债的换算损失更小（大）。 汇率变动后，合并过程不可能使资产负债表平衡。 表10-6欧元从€1.10/$贬值到1.1786/$时，欧元风险暴露资产的换算价值比欧元风险暴露负债的换算价值少127377美元。 表10-7汇率变动后Centralia公司及其子公司的合并资产负债表 10.5换算风险暴露的管理Management of Translation Exposure 换算风险暴露与交易风险暴露的比较 换算风险暴露