标杆企业-复星集团研究报告.pptx

XX集团有限公司标杆企业复星集团研究报告;目 录;复星集团是中国最大的民营控股企业集团之一;;1992;;复星国际控股;复星集团六大板块结构;目 录;价值导向，关注中国动力，嫁接全球资源，为被投资企业创造价值。;;个人创业;;;;; 复星目前拥有医药、房地产开发、钢铁、零售业务投资、矿业、金融及战略投资这六个具有竞争优势和增长潜力的主导产业板块，业务发展和投资选择顺应了中国城市化及工业化的发展趋势。;;;;;;目 录;;复星的核心竞争力 ?????好的企业在战略上一定有值得学习的地方。对于复星，中国企业社会责任联盟执行秘书长刘峰推荐说：“复星发展战略思路清晰，企业文化体系健全，资源优化能力较强。是中国民营企业值得学习的典范。” ?????? 复星定位于一家专注于投资中国成长动力产业的投资控股集团，战略重点是打造三大价值链。持续锻造投资、融资、优化运营三大价值链，这也是复星的核心竞争力。; 在产业进入方面，复星集团最初同时采用自行投资与兼并重组两种方式，后来，随着资本工具的逐步完善和运用成熟，购并方式成为复星进入一个新产业的主选模式。 复星董事长郭广昌认为：“资本好像是水，一个产业就像是鱼，水小了，鱼养不活，而如果是洪水，就会把鱼冲走，复星就是要在产业周期的变动中发现企业的价值。”; 整合成功是判断并购成功的最终标准，复星在产业整合方面颇有章法。在进行产业整合时，复星倾向于尽量利用被购并的资源，而不是采用大量置换管理层的垂直并购方式。 在合资重组过程中，复星十分重视对原有品牌的尊重与保护，强调立足当地发展、尊重原有文化，在产品经营上充分放权，同时利用集团的整体优势，搭建共享的平台，实现资源的共享。; 注入机制就是在购并重组过程中，将复星形成的产权清晰的法人治理机制、独立自主的决策机制、面向市场的经营机制、优胜劣汰的用人机制、绩效挂钩的分配机制，系统地向被购并企业输出； 注入资本就是通过增资扩股等形式，改善资产结构，增加流动资金，从而显著增加企业的竞争活力； 注入市场就是注入市场渠道，使被购并企业能够依托复星的市场营销平台，用最短的时间迅速构建自身的营销网络，实现营销网络的资源共享； 注入技术就是推动被购并企业在发展自身技术力量的同时，与研究机构加强合作，并注重技术资源的共享，增强企业持续的技术后劲。 ; 对于如何经营一个具体的产业，复星的看法是，要实实在在地发展产业，在产品经营的基础上，合理地运用资本经营工具，而最终的目的是进一步促进产业的发展。 复星认为，资本经营的基础是优秀的产业经营，如果没有优秀的产业经营，比如说没有处于行业前三名的产品、处于行业前三名的企业、处于行业前三名的服务的话，那资本经营等同于投机经营。;复星集团抓住了中国医药的发展机遇，致力于将旗下医药企业打造“成为全球主流医药市场的一流企业”。;复星医药版块的核心能力;;1998年复星医药在上海证券交易所上市后，2000年增发募资4.5亿，01年注资北京金象大药房，此后便开始大规模展开行业并购： 02年5月，并购重庆医工院和重庆药友； 03年1月，并购国药控股； 03年3月，并购广西花红药业； 04年1月，注资海翔药业； 04年6月，并购桂林制药； 04年12月，并购万邦药业；…… 如今，复星医药已打通产业链，成为以药品研发制造为核心，并在医药流通、诊断产品和医疗器械等领域拥有领先规模和市场地位的大型专业医药产业集团。在中国，复星医药已经取得肝病药物、妇科药物、糖尿病药物、临床诊断产品、口腔治疗机等细分市场领先地位，在药品分销领域稳居第一，在药品零售市场国内领先；在国际市场的抗疟药物、特色原料药等领域发展迅速。;;2003年，复星成立德邦证券，目前已经是中国净资本及净资产最大的民营综合类证券公司； 2007年，复星系入主永安保险，永安保险经营各种财产保险、责任保险、信用保险、农业保险、保证保险、短期健康保险和意外伤害保险等业务，办理上述各项业务的再保险和法定保险业务等。截至2007年11月底，公司实现保费收入52亿元，已经建成20家省级分公司，670家地市、县级机构，是中国第七大非寿险类公司。 2011年4月，6亿美元的复星保德信中国机会基金获得监管部门的批准,从事资产管理工作 复星集团PE架构中还有复星创富股权投资基金，主要投资高成长和上市前项目，募集资金15.25亿；还有一只复星创业基金，主要做新材料和新能源方面的投资；复星普润主要投资医疗化工方面 2011年，与凯雷集团达成战略合作引入专业性的投资团队，将资本优势发挥到最大。 …………;复星资本运营的最新特点——“类PE”;目 录;郭广昌：执行董事及董事长 —— 复星医药董事 梁信军：执行董事、副董事长及首席执行官