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第十章 企业偿债能力分析 ;第十章 企业偿债能力分析 ;第一节 企业偿债能力分析的目的与内容;偿债能力的内涵;偿债能力分析的目的;偿债能力分析的内容;第二节 企业短期偿债能力分析; 一、影响短期偿债能力的因素; 影响短期偿债能力的内部因素; 影响短期偿债能力的外部因素;二、短期偿债能力指标计算与分析 ;（一）短期偿债能力的静态分析 ;1、营运资本的计算与分析;2、流动比率的计算与分析; 流动比率评价;流动比率指标的优点;流动比率指标的缺点;流动比率评价;流动比率评价;速动比率的计算与分析;速动比率的计算与分析;现金比率的计算与分析;流动比率、速动比率、现金比率相互关系分析 ;流动比率、速动比率、现金比率相互关系分析 ;(二)短期偿债能力的动态分析 ;1、现金流量比率的计算与分析;2、企业支付能力系数计算与分析;3、近期支付能力系数计算与分析;4、速动资产够用天数的计算与分析 ;现金到期债务比率的计算与分析 ;（三）反映企业短期偿债能力的辅助指标分析 ;第三节 长期偿债能力分析;一、影响长期偿债能力的因素;二、长期偿债能力指标的计算与分析;（一）资产规模对长期偿债能力的影响分析 ;1、资产负债率的计算与分析 ;2、股东权益比率的计算与分析;3、产权比率计算与评价;4、固定长期适合率的计算与分析 ;5、资产长期负债率计算与评价;（二）盈利能力对长期偿债能力的影响分析;1、销售利息比率的计算与分析;2、利息赚取倍数的计算与分析;3、债务本息偿付保障倍数的计算与分析 ;4、固定费用保障倍数的计算与分析 ;（三）现金流量对长期偿债能力的影响分析;现金流量对长期偿债能力影响的分析;;【例2】现根据A公司2003年度数据进行现金流量与当期债务比计算分析，数据见下表。 现金流量与当期债务比计算 ;案例——青岛海尔偿债能力分析;一、资料读取与相关指标的计算; 为了实现产品多元化战略，进一步拓展国际市场，2000年8月26日青岛海尔集团公司发出增发A股的董事会公告，决定向社会公众增发10000万股的A股，募集的资金将用于收购青岛海尔空调器有限公司74.45％的股权。此前青岛海尔已持有该公司25.5％的股权，此举意味着收购完成后青岛海尔对海尔空调器公司的控制权将达到99.95％。;作为海尔集团的主导企业之一，青岛海尔空调器公司主要生产空调器、家用电器及制冷设备，是我国技术水平较高、规模品种较多、生产规模较大的空调生产基地。该公司产销状况良好，2000年上半年共生产空调器252万台，超过去年全年的产量，出口量分别是去年同期和全年出口的4.5倍、2.7倍，迄今海尔空调已有1／4的产量出口海外。目前，海尔空调来自海外的订单已排至2001年。鉴于海尔空调已是成熟的高盈利产品，收购后可以使青岛海尔拓展主营业务结构，实现产品多元化战略，为公司进一步扩张提供强有力的支撑，同时也成为青岛海尔新的经济增长点。;资产负债表(简表) 编制单位：青岛海尔集团公司 单位：万元;（二）分析要点及要求;二、青岛海尔偿债能力指标计算表;99~03年青岛海尔流动比率图示;99~03年青岛海尔速动比率图示;99~03年青岛海尔资产负债比率图示;三、问题探讨;四、基本结论;主讲人：贾莉莉 E-Mail：jialli@126.com ;m#gFQPr#5DAdZ)mEGVuupKC9LXO8WVfk8U(m8un3W14fGw%L44zEl6+JhCCP10c%KAf+Z(ox7uZY3Pp-T$oloMglMYS3elm-rdw0Cuha*i%tqbpqm2TkQDdBKrI*RGb!D4tZd2S%-8do8MtSWrF89ZMAvhSrVh1eEIuIPYu49wsAXVErX3j7tuS1aZ-$SGpdlK1BqUiDpVOhWEzlMBkTn2Zz2+uErx2vKpoiuYcLTWkpLHOY7LUMHB6gjkLaV1%GDIJ7Z27a#Fxbt%ZHxro$TQZbsJHhu79XYKLC9YVqp1SUms4#z!XCbvQI-aRX8Yt0mg$k0OoazWA5LjgpoSkgyOTD1$IPKQ9Jg2JL7+T7yeVOE0vAQFf*gcm3Oyg#H-ZHdAr#wLxuI637S!-3V)h0(h5J*VpGt1MbxMEz19nFV0RKzXIrxh2K3EpW!-a!ON-iT*T$Wnv6-Gpt$5tZSgsRNHvZ+mJEpTvpF98iT0tG%Gsp40PDS90M6*%dCeb9ooNZiz1Q+(uG3#Wn7s6h3oSRH)ChcVlLZ+hoWM+%n4SpTUj#0wvtA8IfkEDw-zl+0%ckoKrRWdZgb)#N0MDUDP$LmSjKOf!DF6-