构建国际金融中心的路径.pdfVIP

OF UNIVERSITY JOURNALNANJING !型蛐：：墅型堕型墅娑兰i竺2堕!：丝 ·中国经济转型与发展研究· 构建国际金融中心的路径 华 民，曹宏成 (复旦大学世界经济研究所，上海200443) 摘要：以世界的视野来考察，国际金融中心的出现都有其特定的条件，只有具有较好的区位 优势并使用世界本位货币的发达国家城市才有可能成为区域或国际性金融中心。以这些条件来 衡量，发展中国家构建国际金融中心的难度很大。中国必须在保持可持续的经济增长以及对金融 体系进行对内和对外的双重改革等前提下，选择适合的层级和区位构建国际金融中心，而上海在 某种程度上具备了区域金融中心构建的条件。中国面临的是深层的体制改革问题。 关键词：国际金融中心；世界视野；条件；中国现状；构建路径 中图分类号：F124 文献标识码：A 文章编号：1007—7278(2007)01—0050—07 收稿日期：2006—10—22 目前，构建国际金融中心已成为中国多个城市的追求。然而，要实现这一目标，需要详细 分析构建国际金融中心的条件、中国的现状以及选择适当的路径。 一、从世界视野考察国际金融中心确立的条件 当我们将构建国际金融中心作为一项现实的目标时，不妨以世界的视野来考察国际金融 中心形成的历史和条件。 从全球范围来看，荷兰的阿姆斯特丹、英国的伦敦、美国的纽约和德国的法兰克福等城市， 都先后出现过世界性国际金融中心，而东京、香港和新加坡则成为了区域性金融中心。 阿姆斯特丹是重商主义时代的国际金融中心，它的崛起源自于远洋贸易。17世纪中期， 荷兰已建立了一支庞大的商船队，拥有16000只商船，它的船舶总吨数相当于当时英、法、葡、 西四国的总和。当时成千上万的荷兰商船航行在世界的海洋上，他们经营外国商品，充当各地 贸易的中介和承担商品的转运业务，被称为全世界的“海上马车夫”。阿姆斯特丹由于其优越 的地理位置成为世界远洋贸易的重要港口，而远洋贸易具有跨时期和跨越空间的特点，具有较 大的金融风险，客观上需要现代金融服务体系的支持。因此，阿姆斯特丹的金融体系一开始就 建立在很高的起点上。1608年荷兰建立了世界上最早的证券交易所——阿姆斯特丹证券交 易所；1660年，阿姆斯特丹银行成为世界上第一个国际票据清算中心，并于1683年开创信托 业务；各种先进的金融工具也相继出现，从而为这种具有很大风险的远洋贸易活动提供了资金 交易上的便利。 伦敦之所以成为工业化时代的国际金融中心，主要是基于三个原因： 第一，英国是第一次工业革命的发源地，迅速壮大的制造业产生了仅仅依靠自身积累所不 豳 能满足的资金需求，这迫切需要金融的发展为现金流的周转和交易提供支持。18世纪末到19 世纪初，英国形成了全国统一的资本市场。完善的金融市场为英国成为“世界工厂”源源不断 地提供资金。以银行为例，在工业革命时期，英国的银行主要有两类：一类是从中世纪的城市 家。…另一类是在18世纪初期就出现的“乡村银行”。1750年，英国约有10家乡村银行，1784 地主、农民商人把地租和各种付款获得的票据和现金存人银行，根据存款数额获得利息；乡村 银行把这笔资金汇给在伦敦的相应银行，后者汇集各地的汇款后，再把它们输送到工业地区， 使工业地区的银行可以向客户贷款、兑付票据、满足客户的其他提款要求。p1这种活动主要发 生在深秋和早冬，这时庄稼已经收获和售出，正是制造业主岁末结算而急需资金的时候。银行 提供的短期贷款通过“滚动方式”变成长期贷款。当贷款到期时，银行有权收回贷款，如果企 业经营景气，企业可以要求银行将贷款展期、甚至追加贷款。总之，在英国工业革命期间，银行 通过贴现票据、直接提供短期贷款和间接提供长期贷款等方式筹集工业革命所需资金，促使英