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BOT方式与中国铁路建设 张向宏 杨 健 北方交通大学经济与工商管理学院 摘 要 本文从我国铁路建设的资金供给分析入手，探讨了铁路建设的各种资金来源和资金 供给相对于资金需求形成的缺口，继而指出了引进HOT方式的必要性.然后从我国铁路的实 Pp出发，对BOI及其形式、意义等进行了分析，最后针对找国铁路引进BOT方式所存在的问 题，提出了相应的对策建议. 关键词 Boll,方式 铁路建设 投融咨 随着公路和民航业的高速发展，我国目前的铁路环境稍有宽松，但1997年铁路客运量和 货运量仍然完成9.28亿人和16.08亿吨。铁路仍然担当着我国客货运输的主要角色。九“Ef 期间，我国GNP年均增长将高达8vo左右，国民经济的持续快速增长必将带动对铁路运输需 求的进一步增长为了彻底解决我国铁路运输对国民经济的瓶“颈”作用，从“电厂以煤定产.煤 矿以运定产”的怪圈中走出来，中国政府已宣布从 1998年起的五年内投资2S00亿元用于铁 路建设。但是据有关部门预测，到200。年铁路旅客、货物总换算周转量将达到20000亿吨公 里，年均增长达4.1肠，为此在“九五’期『间，铁路建设投资约需454。亿元，也就是说.要使我 国铁路运能不至于在 九‘五”期间成为国民经济发展的侄trI必须解决2。。。多亿元的铁路建 设资金缺口。 1 中国铁路建设资金供给分析 1.1 目前铁路融资方式很难弥补资金缺口 目前铁路建设资金王要来源于两个渠道。一是铁路建设基金，二是各种贷款。据铁道部 财务司的测算，五年内可泣得铁路建设基金3250亿元 国家每年可向铁路提供政策性贷攀 ?0。亿元 而每年铁路需要承担 140亿元左右的还本付息负担，因此五年内铁路可通过贷款筹 集资金300亿元左右。两顷合计可筹款项为3350忆元左右 仍然需要通过其他途径资金IOG 亿元左右 1.2 国内其他渠道远远不能满足铁路建设融资的需要 长期以来.我国财政状况一直紧张，财政收收支差额越来越大。最近几年，国家要进一步支 持国有企业改革、加快再就业工程进度、加快产业结钩调整步伐等，财政状况将进一步趋紧.财 政上很难再进一步加大对铁路的投资力度。从国内资本市场融资，考虑到短期内国内资本市场 发育不会很快 受到市场容量的限制 企业从资本市场上可筹资金也非常有限. 因此.依靠铁路建设纂金、贷款、财政投人和资本市场融资，都不能满足铁路建设的需要 ‘ 从理论和实践上探讨以BOT等方式吸引国外投资，就显得非常重要。 306 2 BOT方式与在中国的实践 2.1 BOT及其演变形式 BOT.意即“建设一运营一移交”，它是指在一定时期内对基础设施项目筹资、建设、维护及 运营的私有组织，然后将项目的所有权移交给国家。通常情况下，BOT方式有以下特征:政府 以特许经营权形式将某些基础设施项目特许给私营公司去融资、建造并运营管理，运营期间， 私营公司拥有该项目的经营权或所有权，所得收益作为项目偿还债务及投资回报，约定期满后 项目的所有权移交给东道国政府。在私人参与国家基础设施建设的历史过程中，由于各项目的 外部条件、政府要求和有关规定不同,BOT又演绎出许多不同的方式，包括BOOT,BOO,BT, BLT,BTO,DOT,ROT,ROO,IOT,TOT,DBOT,DBOM,MOT等多种形式。 2.2BOT在中国的发展现状 利用多种方式，拓展多种渠道，加快我国基础产业建设步伐，是我国基础产业投融资体制 改革的目标之一，在基础产业建设中引进BOT方式，有重要的现实意义。总体来看，我国目前 BOT项目的实施情况还基本上处于探索阶段。 1984年香港合和集团与广东省政府签订了承担深圳沙角B电厂建设经营的特许协议， 1987年该项目投人运营，并取得了较高的收益，同时工程建设工期缩短、发电提前，电厂管理 水平和效率较高.缓解了电力紧张的局面，显示了BOT建设方式的优越性。这是我国第一个实 施的BOT项目。 进人90年代，BOT方式引起我国政府的高度重视，从政策理论探讨到具体项目实施， BOT方式迅速进人我国基础产业的各个领域,1995年8月，国家计委、电力部和交通部联合发 布了《关于试办外商投资特许权项目审批管理有关问题的通知》;目前国家计委正在起草《外商 投资特许权项目暂行规定》;广西来