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我国经理人股票期权制度的现状及会计处理问题研究 摘 要 经理人股票期权制度，是对经理人实行的一种长期激励机制。经理人 股票期权制度是以代理理论为前提;以人力资本产权理论为核心:以分配 理论和风险理论为基础。经理人股票期权制度在我国的实践还不到10年， 其间陆续有几种类型的股票期权计划被实施。这些股票期权计划虽然与国 外的股票期权计划有许多差异，有些从概念上讲并不是一种严格意义上的 股票期权，但这显然是由中国经济与政策环境所决定的，具有适应性、变 通性和过度性的特点。 从经济学角度来看，股票期权的作用是改善公司治理机制、协调经理 人与股东之间的利益、防止企业经理人的短期行为，降低代理成本。股票 期权赋予管理者与股东一样的关于企业成功与失败的心态，它像回报股东 那样去回报经理人，促使经理人像股东那样去思考和决策公司的经济活 动。期权计划使经理人的一部分报酬处于不确定状态，必将刺激每位理性 的经理人员在追求自身利益的同时实现股东财富最大化，从而达到股东控 制经理人行为的目的。 随着世界通信、施乐等大公司财务丑闻的不断曝光，美国资本市场陷 入空前的危机。中国的一些人士一方面在庆幸我们当时没有大张旗鼓地搞 起股票期权，同时学术、媒体和舆论的风向则又简单地倒向了另一边，认 为美国的那一套也不灵了，甚至出现 “都是股票期权惹的祸”等等。我们 认为，从理论上说，股票期权能很好得解决代理问题，但是，必须能合理 的对股票期权进行会计核算，以正确的反映公司的实际财务状况。 从实际来看，实施股票期权公司不仅不是没有成本，而且是一种 “以 我国经理人股票期权制度的现状及会计处理问题研究 未来的现金支付今天的劳动”的一种更为昂贵的方式。今天美国公司的股 东们正在以某种方式支付这一可能是十年前发生的成本。欧洲保险公司安 联保险旗下的一家投资银行表示，如果把所有的股票期权作为费用入账， 那么标准普尔500指数成份股去年的利润会下降30 ，而欧洲公司的利润 仅仅会下降10%. 本文第一章介绍了我国股票期权的现状。首先讨论了在国内公司中对 高级经理人员实施股票期权激励的必要性。然后对我国经理人股票期权制 度与国外股票期权激励模式进行比较分析，主要从以下几个方面进行阐 述:①期权的发放对象不同;②期权所代表的权力不同;③期权所代表的 收入不同;④期权所需股票的来源不同:⑥期权对股东权力的影响不同; ⑥期权的所有权归属的认定不同。最后讨论了在我国实施股票期权的主要 障碍及解决思路，这是第一章的重点内容，股票期权作为一种长期激励措 施，在国外已得到广泛的应用并取得很好的效果。在国内，股票期权还处 于试点阶段，但中国的现实环境决定了我国股票期权的推行要走一条渐进 的、复杂的道路。主要障碍:一是技术性难点，主要包括:①股票来源; ②行权价格;③业绩评价。二是宏观环境的不成熟，具体表现在:①观念 上的障碍;②股票市场的非充分有效;③法人治理结构欠规范;④现行法 律法规的障碍。另外，从适当控制期权规模、适当延长行权期限、建立多 元化投资主体、适当集中股东权益、完善外部监督机制、建立经理人人才 市场等六方面阐述了在我国实施股票期权制度时应注意的几个需要解决 的问题。 本文第二章讨论了国际现行的对经理人股票期权的会计处理方法及 最新动态。阐述了从美国股票期权会计体系的发展历史来看，尽管股票期 一一一一里迥鲤业些巡鲤度鲤些翌红匹墅夔些匕一一一 一 权会计制度经历了较为复杂的演变过程，但以下几个问题是其股票期权会 计制度设计中一直都考虑到的几个最核心问题:如何衡量股票期权的薪酬 费用((CompensationCost):如何确定薪酬费用的分摊年限及在各年度如 何合理分摊;如何核算每股收益以反映股票期权对每股收益的稀释作用。 紧接着介绍美国两种不同会计处理方法 APBOpinionNo.25和 FASBNo.123。主要从会计处理模式、会计处理方法，然后从补偿费用的 确认问题、补偿费用的衡量问题、补偿费用的提取问题、补偿费用的入帐 时机、补偿费用的记录问题这五个方面介绍这两种方法在补偿费用的会计 处理上的不同。最后的结论是运用FASBNo.123更为真实地反映实施股票 期权计划对公司会计信息的影响 ‘ 股票期权作为公司的一项重大的经济活动，在我国没有相关的会计准 则对其如何入账作出规定。目前，国内理论界和实务界提出的对股票期权 的账务处理办法主要有三种