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中小企业融资中小企业融资难问题探析难问题探析 中小企业融资中小企业融资难问题探析难问题探析 吴满君吴满君 吴满君吴满君 一、中小企业融资难的现状 中小企业被经济界称之为 “最活跃的经济细胞”，无论在发达的工业化国家， 还是在新兴的发展中国家和地区的国民经济中，都起着不可忽视的重要作用。德 国视中小企业为国家的 “重要经济支柱”，日本认为 “没有中小企业的发展就没 有日本的繁荣”，美国则称中小企业是 “美国经济的脊梁”。改革开放以来，我 国从乡镇企业开始，发展到初步具有现代企业制度精髓的中小企业，无论是数量 还是质量上都有长足发展，成为推动我国经济社会又好又快发展的重要力量。据 统计，目前中小企业数已达到 4200 多万户，占全国企业总数的 99.8%。中小企 业创造的 GDP、进出口额、税收分别占全国的 60%、68%和 53%。中小企业提供了 75%以上的就业岗位，是解决城乡就业这个民生之本的主渠道，缓解社会就业压 力，为维护社会稳定，促进社会转型，创造社会财富做出了巨大贡献。然而长期 以来，相对于其数量及对经济发展的作用而言，中小企业在资金融通方面受到较 大限制，占全国企业总数 99%以上的中小企业，占有的贷款资源却不超过 20%， 融资难已成为制约广大中小企业生存和发展的重要因素。 （一）国际国内环境影响 一段时间以来，由于受全球经济危机，国内人民币持续升值，外部需求下 降、原材料价格上涨、劳动力成本上升、能源涨幅较大、环境保护成本增加，国 家出口退税政策调整等多方面因素影响，中小企业在内外夹击下处境艰难，举步 维艰，遭遇改革开放 30 年来最猛烈的冲击，最大的挑战。据国家发改委的统计 资料显示，2008 年上半年，全国有 6.7 万户规模以上的中小企业破产倒闭，有 些企业难以为继。我国经济增长率从 2007 年的 11.9%下降到 2008 年第二季度的 10.1%，下滑近 2 个百分点，在地方政府投资冲动不减和换届效应的作用下，这 2 个百分点最终更多的都要落在中小企业身上。在中小企业发达的江浙粤闽等沿 海地区这种现象尤为明显，成为经济增长减速下行的巨大动因。据浙江省工商行 政管理局统计，该省中小企业占规模以上工业企业总数的 99.2%，占工业总产值 84.9%，占税收 86.08%。2008 年上半年由于外贸出口进一步下滑和资金普遍短缺， 中小企业的处境相当困难，以往依附大企业结成配套协作的产业链正在断裂，受 盈利空间的挤压，大量中小企业的生存余地愈来愈狭窄。2008 年上半年全省已 有歇业关停企业 1200 多家，创浙江省连续十年的历史之最。大量中小企业生存 困难必将产生严重后果。一是严重影响工业化进程。中小企业是浙江省经济的重 要增长源，已占到工业 GDP 的 80%以上，大量小企业关停并转，势必导致产业链 的断裂和增长源的衰退，影响整个工业的发展速度。二是严重影响就业目标的实 现。中小企业是浙江省实现就业的主渠道，近五年来均吸纳城镇下岗职工和农村 富余劳动力达 50 万人以上，而现在经济效益下滑，企业裁员增多，难以在为社 会提供充足的就业岗位，实现今年的就业目标前景黯淡，给社会稳定带来不利影 响。三是严重影响城乡居民收入的增长。 1 （二）资金融通困难 资金是现代市场经济的血液，是企业赖以生存和发展的关键因素。中小企业 要想获得全面顺利发展，就必须解决好资金融通中的各种问题。一般来说，中小 企业的融资渠道可以分为两种方式：内源融资和外源融资。内源融资指企业通过 自身的积累和储蓄、暂时闲置的可用来周转的资金融资；外源融资包括发行股票 和债券集资以及向银行和其他金融机构申请各种融资服务融资。目前对于大多数 中小企业来说，自有资金的积累和银行贷款是主要的融资渠道。在外源融资方面， 对于股权融资，由于我国资本市场发展不成熟，进入股票市场门槛高，中小企业 不易取得公开上市的资格。而从债券融资来看，由于我国债券市场政策的控制， 很多企业都很难通过此种方式融资，中小企业现阶段更是难以进入这一领域。银 行贷款还是中小企业外源融资的主要渠道，而其他例如融资租赁、典当等融资渠 道，目前还很少有中小企业涉足。