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ETF小知识普及 顾之君 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. ETF知识问答 答：ETF是“交易所交易基金（Exchange Traded Fund）”的简称，也称“交易型开放式指数基金”。它是一种特殊的开放式指数基金。首先，具备了开放式基金可申购赎回的优点，基金规模是可以变动的；其次，和封闭式基金一样，可以上市实时交易，投资者可以像买卖封闭式基金或者股票一样，在二级市场买卖ETF；最后，ETF具有在一级市场（申购赎回）和二级市场（买卖）之间的套利机制，因此能避免封闭式基金长期“折价交易”的缺陷，ETF的价格与净值基本一致。也可以通俗地说，ETF是一种“升级版”的指数基金，它相当于把一篮子指数成份股，变成了一只“大股票”，让投资人更加轻松地交易和投资。 问：什么是ETF？ Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. ETF知识问答 答：不需要。相反，ETF投资标的指数成份股的比例不低于资产净值的95%；一般情况下，ETF的这一比例会达99%甚至更高。 问：普通开放式基金（含普通指数型基金）投资股票的比例不得超过95%，ETF需要遵守这一限制吗？ Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. ETF知识问答 答：有区别。普通开放式股票型基金，申购费率一般为1.5%，赎回费率0.5%；赎回时资金3到7个工作日到账。ETF如果采取申购、赎回的方式交易，申购费、赎回费均为不超过0.5%，当天赎回的股票当天可以卖出，卖出后的资金当天即可在场内继续使用，如不使用则资金下一交易日即到账可取。如果将ETF像股票那样在二级市场交易，则更便宜：单边佣金不超过0.3%，还免交印花税，卖出后的资金当天即可在场内继续使用，如不使用则资金下一交易日即到账可取。 问：ETF和普通开放式股票型基金相比，交易费率、资金到账时间有区别吗？ Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. ETF知识问答 答：不，只有在ETF的认购期间才可以。基金成立后，再进行申购时，投资人应根据基金管理人每个交易日公布的“申购赎回清单”，配成一篮子股票，才能申购。只有在ETF发行的时候，才允许投资人用单只股票，来换成ETF份额，一般1000股起即可换。但可以用来换ETF份额的个股，一般应该是该ETF跟踪的标的指数成份股里，基金管理人指定的股票。 问：用1只股票换购ETF，什么时间都可以吗？ Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. ETF知识问答 答：ETF融资融券的保证金折算率比股票高。（ETF为90%，股票不超过70%）直接用股票换取ETF，比卖出股票再认购ETF，交易费用更低。持有股票数量较大，若直接在二级市场抛售，会产生较大的冲击成本。看多后市，但不看好自己持有的股票。 问：为什么有人愿意在ETF认购期，用自己持有的该ETF标的指数的某只成份股换购ETF？ Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. ETF知识问答 答：买卖、申购、赎回基金份额时，应遵守下列规定：当日申购的基金份额，同日可以卖出，但不得赎回； 当日买入的基金份额，同日可以赎回，但不得卖出；当日赎回的证券，同日可以卖出，但不得用于申购基金份额；当日买入的证券，同日可以用于申购基金份额。 问：ETF买卖、申购、赎回的一般原则是什么？ Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NE