省属国有企业投资项目风险预警指标体系构建——以云南为例研究.pdfVIP

2012年 9月 云南师范大学学报 Sep．，2012 第44卷第 5期 (哲学社会科学版) Vo1．44No．5 省属国有企业投资项 目风险预警指标体系构建 — — 以云南为例 段万春， 杨训兵， 许成磊 (昆明理工大学 管理与经济学院，云南 昆明 650093) [摘 要] 省属国有企业投资项 目风险预警指标体系的构建，对实现省属国有企业项 目风险管控 意义重大。文中结合云南省属国有企业投资项 目风险的实际问题，构建了基于因子分析法和德尔菲法 的云南省属国有企业投资项目关键指标识别模型，并通过实证分析得到了省属国有企业股权与固定资 产投资项 目预警指标体系，分析了二者在研究样本中反映出的风险差异，为进一步实现省属国有企业投 资项 目风险预警管理提供了参考。 [关键词] 风险预警；指标体系；因子分析；德尔菲法 [中图分类号]C935 [文献标识码]A [文章编号]1OOo～5110(2012)05--0113一O6 一 、 引 言 资过程风险评价不仅需要包含常规的项 目主要实 省属企业投资项 目的风险问题 日益突出，面 施 目标变更风险，还需要考虑项 目的投资决策阶 临较大的国有资产损失风险。虽然我 国在引入和 段的投资战略风险评价。 吸收国外项 目评价方法的过程中，国务院国资委、 综合以往项 目风险评价指标构建的研究成 国家发改委、财政部、国开行等相继出台了一系列 果，可以发现尚未有学者在云南省属国有企业项 项 目评价与风险控制标准与指南，但当前的评价 目预警指标体系方面进行深入系统的研究，而省 方法依然停留于企业宏观经营层面，而对项 目层 属企业项 目风险预警指标的选取对于评价和分析 面效益评价和风险测度较少，需要结合省属国有 项 目风险具有极其重要的意义。__7] 企业投资项 目风险特征对预警指标选取和构建进 基于此，本文将构建客观与主观相结合的因 行系统研究。 子分析一德尔菲法模型，对风险预警指标进行科 二、相关理论综述 学筛选，为切实有效的反映云南省属国有企业项 根据 国内外学者BeaverW．H．、OhlsonJ．、 目投资风险状况提供依据。 WilliamsTM-l1 等人的研究成果，项 目风险的 三、基于因子分析和德尔菲法的预警关键指 来源、形成过程、潜在的破坏机制、影响范围以及 标选择模型 破坏力等错综复杂，而且随着研究方法和视角的 通过因子分析法可以消除指标间信息重叠， 革新，较单一的项 目风险划分和测度指标体系都 抽象出事物的本质属性，但 由于样本数据本身可 有其局限性，难 以有效概括项 目风险来源和分析 能存在偏差，并且 由于所选取的指标反映的为历 层次。 史风险情况，缺少风险预警的前瞻需求，因子分析 国内学者石晓军、刘百芳 等学者认为投 得到的关键指标筛选判别结果并不完全可行。为 * [收稿 日期]2012--06--21 [项 目基金]国家 自然科学专项基金项 目~[ 性成果；云南省厅级人文社科项 目(KKSY201108011)D[ 段性成果 。 [作者简介]段万春 (1956一)，男，云南大理人，昆明理工大学教授，博士生导师，研究方