酒店财务管理-chapter 3 筹资.ppt

第三章 酒店筹资管理 掌握酒店筹资的渠道和方式; 掌握资金需要量的预测方法 掌握权益资金和负债资金筹集的方式，特点和要求。 一、筹资的概念与目的 １.筹资是指根据生产经营等活动对资金的需要，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。 一、筹资的概念与目的 (一)筹资的目的 1. 饭店资金运动的特点 资金收入的不平衡性 资金使用权的可转移性 二、筹集资金的原则 规模适当原则—合理确定需要量 筹措及时原则—控制资金投放时间 来源合理—控制负债资金比例，处理筹资风险 方式经济—考虑资金成本与资金效益的比例关系 三、饭店筹资渠道和筹资方式 筹资渠道:指企业筹集资金来源的方向（资金从哪里来？） 筹资方式：指企业筹集资金所采用的具体形式（资金怎么来？） 提问 是否酒店都要运用这样的筹资方式？ 在筹集资金时要考虑哪些方面？ 什么是筹资成本？如何衡量和比较？ 四、酒店资金需要量的预测 （一）定性预测法：依靠个人经验和主观分析、判断能力，对企业未来资金的需要量进行测定。 （二）定量预测法 1. 销售百分比法：根据资产负债表中各个项目与 销售收入总额之间的依存关系,按照计划销售额的增长情况来预测资金需要量的一种方法。 步骤 １.分析基期资产负债表中各个项目与销售收入总额之间的关系，计算敏感项目的销售百分比。 ２.计算预期资产负债表，确定需要增加的资金额。 ３.确定对外界资金需求的数量。 练习题：P64案例分析1. 五、饭店权益资金的筹集 权益资金:企业通过发行股票、吸收直接投资、内部积累等方式筹集的资金属于企业所有者权益。 （一）吸收直接投资：旅游饭店可以根据国家法律、法规的规定，采取国家投资、各方集资或发行股票等方式筹集资本金。 （二）发行普通股票 （三）发行优先股票 （一）吸收直接投资 1. 投资类型： （二）发行普通股票 1. 种类 （二）发行普通股票　（续　１） ３. 发行方式 （二）发行普通股票　（续　２） 普通股筹集资金优点缺点 优点：无固定利息负担、无固定到息期、风险小、增加公司信誉、筹资限制少。 缺点：资金成本高、容易分散控制权。 （三）发行优先股 优先股特征：从净利中支付；固定股利；优先认购和求偿权。属于自有资金。 优缺点： 优：无固定到期日；股利支付有弹性；增强公司信誉 缺点：成本高；限制多；财务负担重。 六、饭店负债资金的筹集 银行借款 发行债券 融资租赁 商业信用 (一) 银行借款 借款种类 3. 信用条件 信贷额度 周转信贷协定 补偿性余额 借款抵押 偿还条件 4. 借款利息支付 (1)利随本清法 (2)贴现法 5. 银行借款筹资的优缺点 (1)优点 (二) 发行债券 债券的基本要素:面值,期限,利率,价格. 债券种类 债券发行价格 债券发行价格: 等价、折价和溢价 债券发行价格=票面金额的现值+利息的年金现值 原因: 资金市场上的利息率是经常变化的，而公司债券一经发行，就不能调整其票面利息率。 债券发行价格=票面金额的现值+利息的年金现值 债券发行价格＝票面金额×（p/F,i1,n)+票面金额×i2 ×(P/A,i1,n) 其中：i1为市场利率，i2为票面利率，n为债券期限。 4. 债券投资的优缺点。 （三）融资租赁Financial?Leasing 出租人根据承租人对租赁物件的特定要求和对供货人的选择，出资向供货人购买租赁物件，并租给承租人使用，承租人则分期向出租人支付租金，在租赁期内租赁物件的所有权属于出租人所有，承租人拥有租赁物件的使用权。租期届满，租金支付完毕并且承租人根据融资租赁合同的规定履行完全部义务后，租赁物件所有权即转归承租人所有。 别名：财务租赁、资本租赁、设备租赁、现代租赁 融资租赁的优缺点 （四）商业信用（短期筹资形式） 概念：商品交易中的延期付款或预收货款所形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用关系。 形式：赊购、预收、商业汇票 商业信用条件 现金折扣成本 优缺点 六、饭店负债资金的筹集 流动负债： 留存收益 　留存收益是公司在经营过程中所创造的，但由于公司经营发展的需要或由于法定的原因等，没有分配给所有者而留存在公司的盈利。 * * 2.筹资的目的（动机） 设立 扩张 偿债 混合 2.筹资的意义 满足企业设立的需要 满足生产经营的需要 满足资金结构调整需要 商业信用 外商资金 企业自留资金 职工和民间资金 其他企业单位资金 非银行金融机构资金 银行信贷资金 国家财政资金 融资租赁 发行债券 银行借款 发行股票 吸收直接投资 方式 渠道 资金成本高 筹资速度快 限制条件少 融资租赁 用款期限短 使用方便限制条件少 可以不发生筹资成本 商业信用 同上 资金成本低 不会分散企业控制权 发行债券 筹资条件多 筹资数额有限 财务风险大 资金成本低 不会