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96 T X I n v e s t m e n t C o n s u l t i n g 2005 年 12 月 23 日 基金研究报告 锁定资源/垄断股票，高仓位决定高风险 ——景顺资源基金投资价值分析报告 分析师-闻 群 010852 景顺资源是景顺长城基金管理公司旗下的第六只开放式基金，重点 wenq@ 联系人-李 航 投资于具有自然资源优势以及垄断优势的上市公司股票； 010810 lih@ 石油、石化、煤炭、钢铁等几个资源/垄断优势股票历史表现好于市 天相投资顾问有限公司 场，03 年以来整体上涨 9.84%，同期上证指数和天相流通指数则下 地址：北京市朝阳区幸福村中路 锦绣园 D 座（100027） 跌 15.67%和 31.32%； 电话：（86-10 传真：（86-10 06 年原油、煤炭、有色金属、钢铁、农业、交通运输业等资源/垄断 优势行业发展趋势较好。循环经济将成为 06 年热点，这也为景顺资 源优势基金提供了较好的投资机会； 景顺资源基金的契约中规定对股票的投资不少于基金资产净值的 65%，高仓位决定高风险； 基金经理李学文在多家基金管理公司从事过研究和投资管理工作， 本研究报告由天相证券信息数 据库和证券分析系统提供支持。 其管理期间的银华优势基金业绩在同业中居前列，净值波动居中； 分析师力求报告内容及引用资 料客观与公正。文中任何观点与建 景顺长城基金管理公司合资化程度高，公司旗下基金长期业绩较好， 议仅供参考，据此投资引致的任何 近半年来由于受个股选择和调整能力下降所累，公司旗下基金净值 后果，概与天相投资顾问有限公司 及分析师无关。本报告为非公开资 排名靠后。 料，仅供天相投资顾问有限公司客 户使用。 风险提示： 股票投资比例高，是一只高风险基金； 目前李学文一个人担任着景顺长城基金公司两只基金的基金经理， 可能会牵扯其精力的分配； 作为一只新的基金产品，其设立后的运作还有待于进一步关注。 表 1、景顺资源基金契约摘要 景顺长城基金管理公司旗下的第六只开放式基 以长期看好中国经济增长和资本市场发展为立 金——景顺资源垄断基金（以下简称景顺资源）于 投资 足点，重点投资于具有自然资源优势以及垄断优 2005年 12月 19 日开始公开募集，该基金的基本情况 目标 势的优秀上市公司股票，以获取基金资产的长期 稳定增值。 如表 1 所示。下面我们从景顺资源基金产品特点、基 宁取细水长流，不要惊涛裂岸。基金的投资都基 金经理管理经验以及景顺基金管理公司的整体实力 投资 于基本面分析和价值投资，通过深入挖掘具有自 理念 然资源优势以及垄断优势的优秀上市公司股票， 等三个角度对该产品进行分析。 实现基金资产的长期稳定增值。