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兴证点评第号 行业研究 研究报告 农林牧渔(0701) 赵钦 徐静欢 “国家将进一步加大强农惠农政策力度积极支持粮 0211070 xujh@ 食和农业生产”政策点评 2008 年10 月21 日 农林牧渔 提高农产品收购价格，加大农业补贴，完善农资市场调节，促进养殖和奶业发展，增加农业投资等 具体措施,将促进农业及相关上游产业的发展，但是对下游农产品加工企业将带来一定成本压力。 事件： 国家发改委10 月20 日发布通讯：国家将进一步加大强农惠农政策力度积极支持粮食和农业生产。 主要政策包括全力组织开展主要农产品收购；较大幅度提高2009 年生产的粮食最低收购价格；较 大幅度增加对种粮农民的补贴；完善化肥市场调控机制；促进生猪生产和奶业健康发展；大幅度 增加农业投资。 点评： 将稳定粮食市场，保护农民种粮积极性：在2008 年粮食丰收的情况下，确保主产区粮食售价和销 售力度；大幅度提高2009 年生产小麦、水稻收购价格，这将带动玉米、大豆等农产品的收购价格 上涨，预计在提高玉米、大豆等农产品收储价格政策将在2008 年底或2009 年初推出，2009 年小 麦、水稻、玉米、大豆等主要农产品价格收储价格上涨幅度都将在10%以上。 种粮农民受益不大。秋粮收储价和各地市场销售均价相差不大；提高2009 年小麦、水稻收购价格 将明显提高09 年粮食总体价格。但08 年初至今农资产品价格上涨超过25% ，农产品收购价格提 高也仅仅是弥补了生产成本的提高，这和农民以及地方政府期望仍有一定差距。 对于种子、农药、化肥、农机等上游产业有着促进作用，为农资产品提价又提供了借口。国家对 于农资市场调控机制，也更多限于避免农资价格再次出现暴涨，农资产品将受益于农产品价格的 上涨，故看好种子、农药、化肥、农机等农业上游产业。 对于下游农产品加工行业带来成本上涨压力。在国家对物价的宏观调控下，下游转嫁成本将比较 有限，故对粮油加工、饲料生产等农产品加工产业有所忧虑。 粮食产品价格上涨将带动土地租金上涨，对于农业收租类公司租金收入将有较大促进，故推荐北 大荒。 国际农产品价格大幅下跌，大豆等进口依存度较高的农产品可能会对我国农产品市场有所冲击。 目前11 月船期的进口大豆成本仅为3200 元/吨左右，远远低于3700 元/吨的国产大豆收储价格， 目前东北大豆压榨企业已经大量停产，如何在保护农业生产和农民收入的同时保护整个农业产业 链将是棘手的问题。 请阅读最后一页评级说明和重要声明 公司研究 附“国家将进一步加大强农惠农政策力度积极支持粮食和农业生产”全文： 2008/10/20 国家发展改革委讯 根据 10 月17 日国务院常务会议精神，为确保农民增产增收，促进粮食和农业生产，国家将继续加大 强农惠农政策力度。将主要采取以下措施： 一、全力组织开展主要农产品收购。当前，在东北地区，按照粳稻每市斤0.92 元、玉米每市斤0.75 元的价格实行国家临时收储；按照每市斤 1.85 元的价格挂牌收购中央储备大豆。加强“北粮南运”的运 输协调，继续实行粳稻（大米）入关运费补贴政策，鼓励销区企业积极到东北产区采购稻米。在南方稻谷 主产区，按照每市斤0.94 元的价格收购中、晚籼稻，作为国家临时收储。在油菜主产区，按每市斤2.20 元的价格向农民收购油菜籽，充实食用植物油中央储备。国家已经在新疆地区按照每吨 12600元的价格收 储了一定数量的棉花，下一步将视市场情况再增加收储数量，并组织好棉花外运。 二、较大幅度提高 2009 年生产的粮食最低收购价格。从明年新粮上市起，白小麦、红小麦、混合麦 每市斤最低收购价分别