中国石油化工集团公司2005年200亿元短期融资券信用评级分析报告.PDF

短期融资券信用评级分析报告 中国石油化工集团公司2005 年 200 亿元短期融资券信用评级分析报告 评级结果： A-1+ 评级观点 石油石化行业是我国国民经济的战略性支 评级时间： 2005 年 11 月 11 日 柱行业，其发展始终得到政府的高度重视和国 家产业政策的支持。中国石油化工集团公司在 主要数据： 国内石油和石化行业中占有重要战略地位，具 项 目 2002 年 2003 年 2004 年 有很强的竞争实力和突出的市场地位。近年来 资产总额(亿元) 5388.47 5592.37 6202.51 股东权益(亿元) 1525.95 1641.30 1910.50 中石化集团保持较快发展态势，经营状况良好， 主营业务收入(亿元) 3780.04 4666.73 6342.87 具有很强的偿债能力。联合资信认为本期短期 利润总额(亿元) 182.44 289.69 432.30 融资券的偿还风险很小。 经营活动产生的现金 698.61 775.53 889.03 流量净额（亿元） EBITDA （亿元） 716.85 785.32 901.99 优势： 负债比率(%) 53.87 52.07 53.78 全部资本化比率(%) 42.48 38.69 41.74 1．公司是国家授权投资机构和国家独资公 净资产收益率(%) 2.42 5.29 5.50 司，在中国石油石化行业占有主导地位，抗风 流动比率(%) 72.44 68.84 74.02 险能力强。 利息倍数(倍) 3.00 4.96 6.19 债务保护倍数(倍) 0.35 0.43 0.47 2 ．公司经营规模大，且经营活动的获利能 力强，货币资金充足，具有很强的资金调度能 分析员 力。 朱海峰 谭 亮 刘小平 3．公司是上、中、下游综合一体化的特大 型集团公司。纵向一体化有助于减少来自价格、 电话 供应和需求的周期性波动对公司经营业绩的影 861064918557 响。 传真 4 ．公司是中国主要的石化产品生产商和供 8610 应商，在石油产品生产及销售市场中占据主导 地位，抗风险能力强。 地址 5 ．“中国石化”品牌著名。公司是大型国 100101 际性能源化工公司在中国进行投资项目乐意选 北京市朝阳区安慧里四区 15 号楼 五矿大厦 16 层 择的合作伙伴。 Email ：lianhe@ 关注： Http ：//