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新世纪期货市场研发部 http: www.zjncf.com.cn 锌市场9月报告 一
锌市场9月报告
一、行情回顾
9月行情 开盘 最高 最低 收盘 LME锌 1820 1897 1685 1810 沪锌0812 14330 14575 13770 14220
9月,金融市场可谓多事之秋,次贷危机蔓延整个华尔街,甚至欧洲市场、亚洲市场也被冲击得遍体鳞伤。相对于金融市场和铜价的激烈振荡,全球锌价却保持着相对“平静”,维持区间振荡走势;但传统消费旺季的以及中国后奥运时代的到来,也未能给锌市场带来提振,市场人气依旧低迷。库存在本月出现小幅减少的趋势,并且矿山、冶炼厂减产消息的传出,一直支撑着沪锌价格以14000一线为轴心,在13800—14500维持区间振荡,LME锌横盘在附近与此同时,世界金属统计局公布数据也显示,今年1-7月全球精炼锌市场供应过剩22,000吨。1-7月精炼锌产量同比增加275,000吨至679.1吨,亚洲国家向全球产量贡献额外99,000吨。1-7月全球精炼锌需求同比增加265,000吨,中国需求大幅增加,该国需求占全球需求量的35%。今年前七个月锌矿产量同比增长10.5%至689万吨。7月平板锌产量为100.8吨,消费量为104万吨。
矿厂减产消息层出不穷。Intec关闭澳洲Hellyer锌精矿项目,因锌价较低且生产成本上涨。这是在澳洲因价格下滑、成本上涨以及不利的汇率导致近期关闭、减产和裁员的第四座锌矿。美国锌生产商Horsehead控股公司将削减锌Monaca锌冶炼厂的产量,以提升公司收益能力。加拿大HudBay公司受锌价较低、运营成本持续上涨、该矿的地质状况以及总体的通膨压力影响,公司已经决定巴尔马特矿无法在当前的市场条件下运转。关闭Balmat锌矿,仅保留一小部分员工维持在工作岗位上。公司称,关闭该矿不会损失大量的成本。不过预期今年锌产量将在12万-15万吨目标区间的低端。这些连绵不断的矿商减产消息为锌价提供了支撑,尤其是LME锌价。国家统计局公布数据显示:8月份我国的精锌产量为332600吨,较去年同期大幅增长17.1%;1-8月份合计锌产量2585400吨,同比增长9.5%;同时,8月份国内至少有四家锌冶炼厂新建项目已经投入生产,年产能总计约为50万吨。
从数据可以看出,虽然前期锌价持续下跌,但国内排名靠前的锌冶炼企业并没有因此减少产量,反而出现新的冶炼产能上马、投产的情况7 月中旬,为了遏制铅锌价格节节下挫的窘境,国内27 家铅锌矿山和冶炼企业在上海宣布,利用7-9 月的消费淡季,联合减产10%左右。除上期所的锌库存处于历史高位外,市场上锌实际库存超过15 万吨,加上冶炼厂自身的库存,国内整体库存估计超过30 万吨。据统计数据显示,在联合减产宣言发布的当月,产量增速不降反升,减产宣言也就此破灭。
预计四季度中国精锌产量依然会继续保持增长。前期困扰国内锌行业发展的精矿供应,经过06、07的发展,年产量也保持在300万吨以上,并保持15%的速度增长。未来除非国外锌精矿供应出现大量的减少,否则基本上可以弥补国外进口增速减缓带给冶炼行业的影响。精锌产量的持续增长将对锌价构成较大压力。
2)8月精锌进口大幅增加
中国海关总署公布的数据显示,8月份我国进口精炼锌22,590吨,同比上涨333.95%,主要来自哈萨克斯坦、澳大利亚、韩国和纳米比亚,据统计,这些进口精锌价格相对较低。1-8月精炼锌进口量为125,499吨,同比增长36.86%。
8月份我国进口锌精矿195,838吨,同比下降6.11%。1-8月锌精矿进口量为1,417,313吨,同比增长11.94%。1-8月期间我国精炼锌的净进口量74,547 吨,去年同期为净出口121,000 吨。前7 个月中国的消费量同比上升了15.2%,保持了稳步增长,但受限于其他发达国家消费下降,中国需求增长无法力挽狂澜,改变目前锌价的困境。产量持续增长,供应维持过剩仍是压制锌价的主要因素。
下表为海关总署公布的初步数据:
8月 1-8月 同比变动% 进口:精炼锌 25,590 125,499 36.86 锌合金 13,349 104,767 -5.12 铜精矿 195,838 1,417,313 11.94 出口:精炼锌 4,765 50,952 -78.4 2.降息举措难以推动精锌需求
9月中国央行下调一年期人民币贷款基准利率27个基点,并将从9月25日起下调中小金融机构人民币存款准备金率,这是四年来我国首次下调人民币贷款基准利率。为了防止经济增长过快和抑制通货膨胀,中国央行此前一直在提高利率,并上调银行的存款准备金率。这项在公共假日期间宣布的政策表明,政府已经将政策的首要目标转移至促进经济增长。中国央行在其网站发布公告称,人民币基准存款利率将维持不变。虽然,我国政府也开始转变紧缩性宏观政策,但在通胀并没有显著改
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