新加坡发展和运作REITs的成功经验与启示.pdfVIP

房地产金融 新加坡发展和运作REITs的成功经验与启示 □周亮华 上海高力国际物业服务有限公司 林锦辉 新加坡国立大学房地产经济系 其中, 是亚洲最大的房地产上市公司之一嘉德置 一、新加坡REITs市场现状 CMT 年 月,新加坡证券交易所审核委员会提出 地在新加坡证券交易所推出的第一只 ,主要由 19987 REITs 设立上市财产信托 ,即新 购物商场和专业的 零售中心等物业组成。 年 (listed property trusts)IT 2003 加坡房地产投资信托基金 ,旨在增加市场 月,中国香港特区的长江实业在新加坡公开发行置 (S-REITs) 8 投资品种和促进房地产市场的发展。新加坡金融管理 富 ,该 是亚洲第一只进行跨国投资的 REITsREITs 局采纳了该建议,于 年 月颁布了《财产信托指 ,所募集的资金全部被用来购买香港的 家购 19995 REITs 5 引》,并在 年 月进行了更新。 年 月,新 物商场。而于 年 月上市的枫树信托的投资地 200011 20027 20057 加坡推出了第一只 ,自此, 踏上了迅速 域则放大到亚太包括中国在内的所有地区。 REITs S-REITs 发展的旅程。 表 为截止至 年 月 日收盘时,新加坡 1 20059 3 截至 年 月,新加坡股票交易市场共有 所有 的基本信息。从表 可知,新加坡的 20059 6 REITs 1 REITs 只 ,分别是嘉茂信托 , 运作都相当成功, 只 的股价均有不同程度 REITs (Capita Mall Trust 6 S-REITs 、腾飞信托 CMT) (As- 表1 新加坡REITs一览表 cendas ,RElTs 上市 股份 当前 股份 预计股 上市后收购 持有物 市值 、置富信托 IPO A-REITs) REITs 时间 (新元) 股份 增长 息收益 物业数目 业总数 (亿新元) (Fortune, REITs 、嘉康信托 嘉茂 F-REITs) (Capita Commer- 腾飞 , , cial TrustCCT) 置富 新达信托 (Suntec 嘉康 和 年 REITs)