每周财资市场分析.pdfVIP

2005 年11 月25 日 每週財資市場分析 逢週五傍晚出版 美元在預期加息步伐改變之下表現参差；下週將有大批重要數據公佈。 加元在預期持續加息下上升；下週公佈經濟數據預期理想，加元看好。 歐元在特里謝唱淡及德國商業信心轉弱下整週微跌；下週料續有沽壓。 瑞郎本週跟隨歐元走勢，加息憧憬亦無法挽回；料下週繼續跟隨歐元。 英鎊在欠缺數據指引下整週牛皮；因息率走向未明，料下週繼續牛皮。 日圓在福井言論模稜兩可下整週微跌；加息未可期，料下週續有沽壓。 紐元在預期加息及高息吸引之下上升；料在下次議息前仍有相當支持。 澳元在欠缺數據指引下跟隨紐元走勢；下週公佈多項數據，走勢待變。 人民幣再創升值後新高，但NDF 卻大幅收窄，顯示炒作活動稍為收歛。 港元週三曾逼近7.75，但在雙向兌換保證下未有大幅波動；其後回軟。 1 注意：本報告已力求所提供的資料為可靠及中肯，惟對內容之完整、準確及有效性不作任何保證。本報告亦不構成 任何投資或買賣建議，讀者應對本報告進行獨立評估及判斷，並建議讀者在進行有關投資或買賣時，進一步徵詢專 業人士的意見。 2005 年11 月25 日 「財資市場專題」下載網址：.hk/financialinfo/5_1_2.htm 「財資市場特稿」下載網址：.hk/financialinfo/5_1_3.htm 總覧 亞洲開發銀行指，一旦禽流感大爆發，將對中國造成280－870 億美元的經濟損失， 佔國內生產總值約 1.7%－5.3%；而對日本以外的亞洲各國將造成 1,130－3,000 億損失。 石油出口國組織主席兼科威特石油部長薩巴赫表示，由於石油需求正隨着冬季來臨 而上升，故油組不會因油價下跌而減產，並認為目前油價水平（約每桶58 美元）合理。 內地媒體引述中國社會科學院一名研究員指，亞洲貨幣單位（Asian Monetary Unit， AMU）已經完成編制，預計明年6 月正式發佈。AMU 被視為是實現「亞元」的第一步， 其構想來自歐元，成分包括人民幣和日圓兩大主要貨幣，分別佔約三成及兩成。 據彭博通訊社獲得的經濟合作暨發展組織全球經濟預測報告初稿指，組織內 30 個 成員國今、明兩年的經濟增長預測均分別調高 0.1%至 2.7%及 2.9%，後年的預測為 2.9%，顯示各國企業對前景的展望均有改善。由於美國樓市持續上揚及就業增加，加上 颶風造成的負面影響逐漸消退，美國今、明兩年的增長將分別達3.6%及3.5%；歐元區 則分別為 1.4%及 1.9%，主要由於出口上升及企業開支增加抵銷失業率及能源價格高企 對消費的打擊。該組織仍在評估有關統計，待本月29 日正式公佈時，數字或會有變。 美元 美國聯邦儲備局發表的公開市場委員會 11 月 1 日會議紀錄中提到，有政策制訂者 擔心過度加息對經濟將有負面影響，正考慮停止向市場發出關於利率走勢的強烈暗示。 部分政策制訂者擔心，若放棄使用貨幣政策依然「寬鬆」和「審慎有序」等字眼，市場 或會過早對利率走勢作出揣測，令市況更為波動。消息令市場對利率止於4.75%的預期 降至4.50%。不過，有分析認為市場反應可能過敏，因為會議紀錄的其他部分顯示聯儲 局繼續加息的可能性仍高，加上局方仍擔心通脹壓力及油價高企將推高核心消費物價。 聯儲局最快可能於 12 月 13 日的會議改變會後聲明的措辭。 候任聯儲局主席伯南克在書面回覆參議員的提問時表示：雖然經濟在能源價格上升 中持續表現良好，但若能源價格進一步上升，將為家庭及企業帶來艱鉅的挑戰。他認為， 聯儲局已相當成功地防範能源價格帶動整體物價上升；但若能源價格持續上漲，將增加 整體消費物價上升的風險。目前樓價未見大跌，預料未來一年經濟與樓價將同步放緩， 但不會出現大跌。另外，他認為外資是因美債安全度高為由而吸納，故不會太快沽售， 並預料金融市場有能力應付外國政府（包括中國在內）對美債需求的重大轉移。