筹资概述 筹资规模确定 资本金制度 主权资本的筹集 负债筹资 资本.pptVIP

四、筹资风险的规避与管理 1、对现金性筹资风险，应注重资产占用与资金来源间的合 理的期限搭配，搞好现金流量安排。 2、对收支性筹资风险 优化资本结构，从总体上减少收支风险； 加强企业经营管理，扭亏增盈，提高效益，降低收支风险； 实施债务重组，降低收支性筹资风险。 * 第八节 资本结构 一、基本概念 资本结构：企业各种资本的构成及其比例关系。 广义资本结构：全部资金的来源构成（包括短期负债）。 狭义资本结构：仅指长期资本的构成及其比例关系。 最佳资本结构：企业在一定时期内，使加权平均资本成本最 低，企业价值最大时的资本结构。 最佳资本结构的判断标准： 有利于最大限度地增加所有者财富，使企业价值最大化； 企业加权平均资本成本最低； 资产保持适宜的流动，并使资本结构具有弹性。 * 二、资本结构决策的方法 1、比较资本成本法 确定各方案的资本结构 确定各方案的加权资本成本 进行比较，选择加权资本成本最低的结构 例：见书125页 2、无差别点分析法 税后资本利润率无差别点：两种方式（负债与权益）下税 后资本利润率相等时的息税前利润点。 （EBIT－I1）×（1－T）/C1＝（EBIT－I2）×（1－T）/C2 利用有关数据和该公式算出EB