利率市场化进程中商业银行存款利率定价策略分析.pdfVIP

2012.08.28 利率市场化进程中商业银行存款利率 定价策略分析 利率市场化进程中商业银行存款利率 定价策略分析 联合资信评估有限公司 金融机构部 2012 年6 月8 日，央行在下调存贷款利率的同时，扩大了金融机构存款利率浮动 区间的上限，即金融机构的存款利率可上浮至央行存款基准利率的 1.1 倍。2012 年7 月6 日，央行再一次下调存贷款基准利率，并将贷款的下浮区间扩大至贷款基准利率 的0.7 倍，此次并未调整存款利率的浮动区间。两次利率调整前后的存款利率见表1。 表 1 近期央行两次降息后存款基准利率及浮动区间上限（% ） 定期存款 日期 利率 活期存款 三个月 半年 一年 二年 三年 五年 2011.07.07 基准利率 0.50 3.10 3.30 3.50 4.40 5.00 5.50 基准利率 0.40 2.85 3.05 3.25 4.1 4.65 5.10 2012.06.08 浮动区间上限 0.44 3.135 3.355 3.575 4.51 5.115 5.61 基准利率 0.35 2.60 2.80 3.0 3.75 4.25 4.75 2012.07.06 浮动区间上限 0.385 2.86 3.08 3.30 4.125 4.675 5.225 央行对存贷款利率浮动区间的调整表明利率市场化进程逐步加快。利率市场化目 的是增加金融机构自主定价权，推动金融市场发展。由于在扩大存款利率上浮区间之 前，银行的贷款利率上限已经取消，此次扩大存款利率上限浮动区间以及扩大银行贷 款下浮区间将在一定程度上压缩存贷款利差。在此背景下，国内银行采取何种存款利 率定价策略加以应对是值得关注的领域。 我们对69 家商业银行执行的存款利率进行了调查，其中包括5 家大型商业银行、 12 家股份制银行、32 家城商行、12 家农商行以及8 家外资银行，统计结果见表2 。调 查结果显示，5 家大型商业银行实行相同的存款利率调整策略，活期存款未上浮，3 个月定期存款上浮至基准利率的 1.1 倍，半年期和 1 年期存款利率分别上浮至基准利 率的1.09 倍和 1.08 倍，2 年期、3 年期和5 年期存款利率均未上浮。股份制银行中有 10 家银行将活期存款、1 年以内（包括1 年期）的定期存款利率上浮至基准利率的1.1 倍，1 年以上的各期限存款利率未上浮，另外 2 家银行将各期限的存款利率均上浮至 基准利率的1.1 倍。城商行中，26 家银行将各期限的存款利率均上浮至基准利率的1.1 - 1 - 倍，5 家银行与大部分股份制银行采取的调整策略一致，即活期存款和1 年期以内（包 括 1 年期）的定期存款利率上浮至基准利率的 1.1 倍，其他期限存款利率未上浮，另 有 1 家银行将存款上浮区间与存款金额挂钩，在规定存款金额以内的存款维持基准利 率，超过该规定金额的存款利率上浮至基准利率的 1.1 倍，并且该银行活期存款利率 未上浮。农商行中，8 家银行将各期限存款利率均上浮至基准利率的 1.1 倍，其他 4 家银行将活期存款和 1 年期以内的定期存款（包括 1 年期）的利率上浮至基准利率的 1.1 倍，1 年期以上的各期限定期存款未上浮（其中1 家银行将2 年期定期存款利率上 浮至基准利率的1.1 倍）。相对于中资银行而言，外资银行存款利率定价策略有所差异， 其差异主要体现在 1 年期以上的定期存款的利率水平，大部