CBOT的30年期美国政府公债期货.ppt

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 表7-12 三個月歐洲美元期貨契約內容 項目 內容 合約代碼 ED 交易標的 $1,000,000的三個月歐洲美元定期存單 交割方式 現金交割 報價方式及 最小升降單位 以IMM指數報價，採100減掉利率 為0.01 交易時間 7:20 a.m. ～ 2:00 p.m. 契約到期 交割月份 3月，6月，9月，12月和最近連續四個月 每日漲跌幅 無 最後交易日 交割月份第三個星期三前第二個營業日 * １六月三日，某甲賣出一張歐洲美元期貨，成交價為$95.6，六月六日以$95.3 平倉，若手續費每張合約為$70，則其損益為：(A)損失$820 (B)賺$680 (C)損失$680 (D)選項(A)(B)(C)皆非 2 同時賣出一張三月份國庫券（T-Bill）期貨，買進一張三個月的歐洲美元（Eurodollar）定期存單期貨，稱為：(A)多頭TED 價差交易 (B)空頭TED 價差交易(C)上跨式部位 (D)下跨式部位 * 3 六月份國庫券期貨的IMM 指數報價是92.80，九月份契約的報價是93.00，則六月份合約隱含國庫券價格為：(A)928,000 (B)930,000 (C)982,000 (D)1,000,000 * CBOT的30年期美國政府公債期貨( T-Bond Futures) 交易標的到期面額為100,000美元的美國國庫券。 最小升降單位 最小升降單位為1點的1/32，即上下一檔1/32點(代表1/32%)，因此美國長期政府債券期貨合約的最小變動價值也就相當於31.25美元。 * 報價方式 以點數及1/32 點(1/32 %)的方式來報價，且報價以 A-B的形式來表示，A-B 代表 A 點及32分之B 點。如當一個美國長期政府債券期貨的報價為94-24，也就表示94點及32分之24點，代表94(24/32)%=94.75%。因此在報價為94-24時，美國長期政府債券期貨的價值就等於94750美元。 * 圖7-16 30年美國政府公債期貨契約內容 項目 內容 合約代碼 人工喊價：US 電子交易：ZB 交易標的 一張美國國庫債到期面值$100,000或其乘數 交割品種/等級 如果為可買回美國國庫債，則交割債必須從交割月份第一日起，至少15年不會被提前買回；如果為不可買回美國國庫債，則交割債必須從交割月份第一日起，至少15年才會到期。 發票價格等於期貨結算價乘以轉換參數加上已實現利息。轉換參數為利率6%交割債 ($1面值) 的價格 報價方式及 最小升降單位 點 ($1,000) 和1點的1/32 ；比方說, 80-16 等於 80 16/32 1點的1/32? ($31.25/合約); 面值為100點 交易時間 人工喊價：7:20 a.m. - 2:00 p.m. ，芝加哥時間，星期一-星期五 電子交易：7:00 p.m. - 4:00 p.m. ，芝加哥時間，星期日-星期五 在最後交易日，到期合約在中午停止交易，芝加哥時間 契約到期 交割月份 3月，6月，9月，12月 每日漲跌幅 無 最後交易日 交割月份最後營業日之前七個營業日 最後交割日 交割月份的最後營業日 最後結算日 最後結算日同最後交易日 * 1 若長期公債期貨的報價為95-02，則其價格為：(A)$952,000 (B)$950,000 (C)$95,063 (D)$95,624 2　CBOT 的T-Bond 期貨原始保證金為$2,000，維持保證金為$1,500，某交易人買進一口T-Bond 期貨，價位為112-10，當T-Bond 期貨價格跌至111-10，交易人必須追繳的保證金為：(A)$1,000 (B)$500 (C)0 (D)$725 4.台灣利率期貨市場 * 國內利率期貨發展歷史市場能朝向多元化與自由化，台灣期貨交易所為投資人在資本市場的避險管道，已先推出和股票市場相關的期貨如股價指數期貨。 * 而為了健全市場的發展，提供投資人在債券市場的避險管道， 期貨交易所首先在民國93年1月2日推出十年期公債期貨，而隨著債券市場的規模日益擴大，債券市場的參與者有高度的避險需求，於是期貨交易所在民國93年5月31日推出三十天期商業本票利率期貨。 * 三十天期商業本票利率期貨(Commercial Paper Rate Futures, CPF) 交易標的在配合國內貨幣市場現況，且最能反映資金供需實際狀況下，台灣期貨交易所以1億元的30天期融資性商業本票為 CPF 的交易標的。 * 報價方式以百分比為報價單位，報價方式採100減利率。如當利率等於1.535%時，期貨報價為98