LME镍价及镍矿走势分析.ppt

LME镍价走势分析 １９９８年亚洲金融危机爆发，市场需求低迷；２００１年，美国在９•１１恐怖袭击事件后，使世界经济陷入迷茫状态，镍价跌入谷底 随后世界经济逐步回升镍价逐步走好，２００３～２００４年，镍价迅速回升，核心原因一是全球镍资源问题日益突出，二是中国制造业迅猛发展，全球镍资源供应极度紧张，镍及有色金属从此步入牛市，直到2007年5月，创造了历史最高点54200USD/t，原因如下： “金砖四国”经济飞速发展，对有色金属需求急剧增加(2007年，在全球有色金属市场上，中国、俄罗斯、巴西、印度“金砖四国”的经济飞速发展，对有色金属的需求不断增加，需求比例已占到全球需求的30%~35%左右，而需求的增长已占到全球需求增长的50%~80%) 国际矿业公司资源争夺战白热化，垄断加剧 调整有色金属进出口关税已成为一些国家保护本国资源、争取更多利用国外资源的重要手段 全球经济发展带来需求增长及市场投机等因素影响，镍价创出历史最高点 2007年8月美国次贷危机爆发，全球经济逐步探底 中国镍铁生产突破技术瓶颈，镍供应量增加 随着2011年欧债危机爆发，世界经济再次探底，镍价逐步走低 中国政府地产市场调控 2008年底镍价探底后迅速回升 货币政策宽松流动性充沛 中国经济持续发展，房地产急剧升温 底部在哪里？ 1.6%镍矿CIF 1.8%镍矿CIF 低品位红土镍矿的市场主要在中国，市场需求巨大，和镍价的下跌相比，镍矿具有明显的抗跌性，由于矿山资源的瓜分殆尽以及硫化矿资源枯竭临近，镍矿价格的底部即将到来 镍生产企业成本分析 金川公司成本线1.65万USD/T镍 湿法成本线（国际）1.57~1.60万USD/T镍 境内火法成本线2.0~2.2万USD/T镍 (铁也计价） 新工艺印尼建厂成本线 1.29万USD/T镍 (铁也计价） 因此我们判断镍价的底部在1.6万美元上下10个百分点的区间 镍生产成本比较