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波动理论概述 王 飞 国际经济贸易学院 一、概述 主要内容 波动理论概述 真实经济周期模型 凯恩斯波动理论 一、概述 增长趋势和经济波动 经济增长理论∶长期、增长趋势。 经济周期理论∶短期、波动 经济周期与经济变量 经济周期:扩张、衰退、收缩、复苏。 变量:顺周期变量(耐用品、非耐用品、价格、长期利率) 　　　　逆周期变量(库存、失业率、破产) 无周期变量(出口、政府购买) 趋势与波动 （横轴GDP的对数） 增长趋势1 增长趋势2 波动：对趋势 的偏离 变量的波动幅度 　 通常在GDP中所占 的份额(%) 衰退时在GDP下降中 所占的份额(%) 消 费 耐用品 8.4 15.6 非耐用品 25.8 11.2 服务 29.5 9.1 投 资 居民投资 4.7 20.9 非居民投资 10.7 11.7 存货 0.7 40.6 净出口 -0.4 -12.3 政府购买 20.6 3.3 中国GDP的需求构成，2003年 （二)基本假定 1. 生产函数（C-D型） Yt=Ktα(AtLt) 1-α , 0 α 1 2. 技术进步At 其中 εA=white noise(彼此不相关、平均值为0的扰动) 3. 政府购买Gt（定量税、平衡预算） 其中 εG=white noise(与εA=无关) 4. 资本存量Kt Kt+1=Kt+It － δKt =Kt+Yt－Ct－Gt－δKt 5. 厂家(资本和劳动的收入) 6. 家庭的效用 其中，即时效用函数 ut=lnct+bln(1-lt) , b0 H家庭数。 Nt人口，是外生的，固定增长率n。 (三)家庭的行为 引入休闲、技术和政府购买的随机扰动会对家庭行为产生影响。 1. 劳动力的跨期供给 假定∶家庭寿命为2期, 没有初期财富,家庭成员为1人 效用∶ 预算约束∶ 依据L氏函数的一阶条件可得∶ 结论∶劳动的跨期供给会对相对工资及利率的变化做出反应。 （就业或产出的波动是对利率或相对工资的变动做出的反应） 2. 不确定条件下家庭效用最优化 问题：现在消费和将来消费的选择 原则∶若减少现期消费用于下期消费时可以产生更多的效用的话，则减少现期消费直至两者边际效用相等为止。 t期中单位家庭成员的消费的边际效用∶ t+1期中单位家庭成员的消费的边际效用∶ t期中单位家庭成员的消费减少△c时, 效用减少∶ 此时，t+1期中单位家庭成员的消费增加为 效用增加(在t期看来效用增加的预期值）∶ 两者相等可得∶ 上式等价于∶ 结论∶两期消费的替代不仅取决于将来消费的边际效用的预期和报酬率的预期，也取决于两者的相互作用。 3. 消费和劳动之间的替代 问题：选择当期劳动和当期的消费，或消费与休闲 原则∶最优化时，劳动供给的增加所带来的效用变化与消费增加带来的效用变化的净值为零。 t期中单位家庭成员的劳动供给增加△l时效用减少∶ （同期中）收入的增加为wt△l，消费带来的效用增加为∶ 最优状态时两者相等，可得: (四)简化模型－真实经济周期模型的特殊情况 真实经济模型为线性函数和对数线性函数的混合，无法求出其解析解。 对应办法∶数值解、简化模型（可求解析解）。 简化 去掉政府、（每期）折旧率100%。 此时，资本折旧和真实利率分别为 （求解过程略） （五）RBC模型中波动的传导机制 要点：跨期替代 图（略） 三、K’s波动理论 波动的根本原因∶名义变量的粘性(刚性) 名义变量:价格(物价、货币工资) 波动的传导机制 冲击?价格的粘性?需求的变化?产出、就业波动 其中冲击可为∶ 名义冲击（货币供给、物价） 真实冲击（政府