煤焦钢矿2018年度策略报告：趋于均衡，重在节奏.pdfVIP

趋于均衡，重在节奏 煤焦钢矿 2018 年度策略报告 国投安信期货“黑产掘金”黑色研投团队 曹颖 （煤焦钢）张贺佳（铁矿石）何建辉 （终端需求） 目录 第一部分 2017 年煤焦钢矿行情回顾2 第二部分 2018 年煤焦钢矿供需展望3 一、2018 钢材终端需求3 1、2018 年国内需求略有增长3 2、地产投资下行幅度有限4 3、基建投资基本持稳5 4 、制造业仍有增长潜力6 5、高位钢价回落后出口会有明显改善8 二、2018 钢材行情预判：电弧炉显著释放，价格高位回落9 1、2018 年钢铁行业由去产能转变为产能结构调整9 2、2018 年铁水产量预计降1.29%但粗钢产量将增3.41%左右11 3、2018 年钢材库存将出现被动累增阶段12 4 、预计2018 年钢材均价自高位稍有回落但波动加剧13 三、2018 焦炭行情预判： 供需稍有紧张，均价抬升但幅度缩窄14 1、国内高炉炼铁需求小降1.29%14 2、出口需求继续下滑8.17%左右14 3、在环保的持续影响下，焦炭产量继续下滑1.64%