日本中小企业融资模式对我国中小企业融资的启示.pdfVIP

维普资讯 理论视野》2007年第 6期 日本中小企业融资模式 对我国中小企业融资的启示 杨运杰 提 要 世界不少国家都相当重视中小企业及其融资模式的发展，在这方面，日本是做得较好的国家之一。我国现阶段中 小企业的发展和日本历史上中小企业的发展有相似之处，而且 日本的金融体系与我国较为接近，因此，研究日本 的中小企业融资模式对我国中小企业融资模式的发展具有借鉴意义。 关键词 中小企业 融资模式 启示 中图分类号 F83 文献标识码 A 文章编号 1008—1747 (2007)06-0030-03 小企业的金融支持。民间企业的设备投资成为拉动 一 、 日本中小企业融资体系的形成 经济的增长极。在固定资产投资的数额上，大型企 日本的中小企业融资体系是在战后建立起来， 业增加了三倍，而中小企业也翻了近两翻。 并随着战后 日本经济从恢复到高速发展再到低速运 与此同时，日本经济中少数垄断性大企业与大 行的轨道逐步完善起来的，同时它又是与 日本政府 量相对落后的中小企业长期并存的经济结构的 “二 产业政策的调整同步而行的。在体系的建立过程中， 元结构”逐渐显现出来 ，并成为经济进一步发展的 政府起到了主导作用。 绊脚石。为消除二元结构对经济的负面影响，提升 战后，日本经济受到重创，由于大企业很难从 中小企业的现代化和竞争力，政府开始着手建立双 战争的阴影中恢复过来 ，使得战后中小企业大量产 层架构的信用补充体系，减轻中小企业融资的压力。 生，并成为当时日本经济的主体。一系列服务中小 由于战后地方政府的财政收支紧张的局面没有 企业融资的政府性金融机构和政策相继成立和出台。 得到有效缓解，因此只有国家财政有实力出资建立 主要是：(1)建立了中小企业局，为中小企业提供 信用补充体系。1958年，政府斥资 107亿 日元 ，建 发展资金。 (2)1953年依据 《中小企业金融公库 立 “中小企业信用保险公库”，对信用担保协会的担 法》设立中小企业金融金库，主要向中小企业提供设 保业务进行再保险。自此，由信用保证体系和信用 备贷款和周转贷款，侧重于支持重要产业。(3)1949 保险体系构成的日本信用补充制度正式踏上 日本经 年依据 《国民金融公库法》设立的国民金融公库， 济的舞台。 是政府全资的金融机构，贷款侧重于为零星企业提 20世纪70年代初期 ，日本面临 “尼克松冲击” 供维持生产的小额周转资金贷款。(4)1936年成立 和第一次石油危机的双重打击，经济由高速增长转 工商组合 中央金库，国家出资一半，半官方性质， 为低速增长。 主要向中小企业团体提供贷款。以上这些机构通过 浮动汇率制的被迫施行和 日元的升值造成 日本 发放政策性贷款，改善了战后中小企业的经营状况， 出口萎缩；石油危机给能源大半依靠进 口的日本造 促进了新企业的建立，加快了日本经济的恢复。 成巨大冲击 ，国内物价上涨，人工成本增加。1974 从 1955年起，日本经济进人高速成长阶段，一 年 ，日本首度出现战后的经济负增长。1973年后靠 度达到 10％的惊人经济增长率。1963年，日本又成 低廉劳动力取得市场的日本中小企业破产数 目加剧， 功加人关贸总协定，为经济发展注人新的活力。经 1977年达到高峰。与此 同时，亚洲四小龙迅速崛 济的高速增长得益于战后政府的企业政策以及对中 起，其产品在 日本市场、国际市场对 日本中小企业 · 3O ·