科技型中小企业技术创新融资方式研讨.pdfVIP

on of StudyFinancingTechniquesHighTechnology SmallandMedium Innovation Enterprises’Technology DissertationSubmittedto of NanjingUniversityTechnology in fulfillmentof partial requirement forthe of degree Masterof Management By Shudi Cheng Associate Lin Supervisors： Prof．Zhang 2008 June 2005级研究生姓名： 指导教师(姓名、职称)： 张琳副教授 高科技产业已经成为决定国家力量强弱和发展前景的关键因素，是2l世纪 各个国家必争的战略制高点，谁掌握了高科技产业发展的主导权，谁就掌握了 新世纪先进产业的发展方向。高科技产业的发展离不开技术创新，而科技型中 小企业正是技术创新的重要主体，是高科技实现商品化、产业化的重要途径。 然而，资金缺乏是国P彤l-所有科技型中小企业都面临的主要问题，无论是创办 一个新企业，还是现有企业的扩张，都需要融资。如何在众多的融资方式中找到 适合科技型中小企业特定发展阶段的最佳融资方式，使科技型中小企业的技术 创新和发展资金得以保证，降低资本成本，这在科技型中小企业的经营发展中 尤为重要。 论文在研究企业融资理论、产品生命周期理论和企业金融成长周期理论等 相关理论的基础上，根据科技型中小企业自身特点和技术创新特征，分析了科 技型中小企业技术创新所需资本的特征，进而结合我国科技型中小企业技术创 新融资现状，得出科技型中小企业的主要融资方式，并设计出了我国科技型中 小企业技术创新融资模式。该模式将科技型中小企业技术创新融资归纳为两个 时期，即初中期和中后期，并且不同时期下的不同发展阶段有多种可选融资方 式。在科技型中小企业特定的成长时期、技术创新特定的发展阶段，选用不同 的融资方式获得的融资效果不同，而且往往并不是只需利用一种融资方式就可 以融入所需的全部资金，融资方式的选择顺序也有先后之别。因此，论文继续 对各种融资方式的融资效率进行排序，首先将科技型中小企业融资方式的影响 因素作为评价指标，运用层次分析法确定各影响因素的权重系数，进而在此基 础上利用模糊综合评价法，对适用于科技型中小企业技术创新初中期和中后期 的融资方式分别进行融资效率评价，最终得出了初中期、中后期融资方式的优 先使用顺序。 依据研究结论并结合科技型中小企业技术创新融资特点，论文提出科技型 中小企业应有目的的选择融资方式，在种子期、初创期寻求天使投资，成长期 引入风险投资，注重自身素质的提高以建立商业信用并使之成为短期融资的重 要渠道。此外，政府的支持和引导也是解决科技型中小企业技术创新融资难题 的重要途径，因此论文在此方面也提出了相应的政策建议。 关键词 科技型中小企业技术创新融资方式融资模式融资效率 !旦里墨!墨； 墨!翌壅里Q垒里i堡垒垒璺i望墨!皇璺垒垒ig望壁墨Q￡望ig垒!曼壁垒垒Q!QgZ 墨堡垒!!垒垒堕堕曼堡i坠堕垦垒!曼三卫!i墨皇墨