价格发现度量方法述评精选.pdfVIP

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2018-01-11 发布于贵州
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价格发现度量方法述评精选.pdf

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价格发现度量方法述评精选

（），第卷第期经济学季刊１３１Ｖｏｌ．１３Ｎｏ．１年月，２０１３１０ＣｈｉｎａＥｃｏｎｏｍｉｃＱｕａｒｔｅｒｌＯｃｔｏｂｅｒ２０１３　　ｙ价格发现度量方法述评吴蕾马君潞＊　　摘要本文系统性地分析并评价了现有的价格发现指标度量　　，，法与结构模型度量法对现有价格发现度量法进行改进并为后续。：市场价格发现实证研究理清思路主要贡献可以概括为指出广泛；使用的和指标并非价格发现的有效度量指标揭示协整分析ＩＳＣＳ；与脉冲响应分析自身的局限性挖掘市场微观结构模型的内在构造，；机理阐释各类结构冲击的真实含义构造新的价格发现度量指标 ——— 价格误差方差指标。，，关键词价格发现协整估计和指标ＩＳＣＳ　、一引言　　价格发现是金融市场最重要的功能之一。（）ＳｃｈｒｅｉｂｅｒａｎｄＳｃｈｗａｒｔｚ１９８６　　 “ ”；（）将价格发现解释为对市场均衡价格的寻求过程Ｂａｉｌｌｉｅｅｔａｌ．２００２将　　 “ ”；（）价格发现描述为集中信息和解释信息Ｌｅｈｍａｎｎ２００２则认为价格发现 “ ”。是隐含在投资者交易中的信息被最终反映到价格中由这些解释可以看