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?xue shuang 投资决策分析 本章主要内容 决策所需变量： --货币时间价值与现金流量 投资决策的静态分析 投资决策的动态分析 第一节 货币时间价值与现金流 货币时间价值 为什么考虑货币的时间价值 什么是货币的时间价值 －今天的1元钱比明天的1元钱更好 货币时间价值不但与时间长短有关，还与风险有关。 －风险低的1元钱比风险高的1元钱更好 时间价值和风险如何体现 －利息（折现率，资金机会成本） 货币时间价值(单利与复利) 货币时间价值(复利的终值与现值) 复利终值，也称“本利和”： 终值（本利和）＝本金＋复利利息 Ｆ＝Ｐ·（1＋i）n=P·(Ｆ／Ｐ.i.n) Ｆ-终值，Ｐ-本金，i-利率，n-期数。 （1＋i）n或（Ｆ／Ｐ.i.n） 称为复利终值系数 复利现值是复利终值的逆运算，也就是求本金 Ｐ＝F/（1+i)n =F.(1+i )-n =F（P/F.i.n） 式中：（1＋i）-n 或（Ｐ／Ｆ.i.n）称为复利现值系数， 货币时间价值（年金的终值与现值） 普通年金——指在每期期末收入或支出的年金 例1 例2： 现金流量 第二节 投资决策的静态分析法 投资决策的静态分析法：回收期 投资决策的静态分析法：报酬率 投资决策的静态分析法：报酬率 第三节 投资决策的动态分析法 投资决策的动态分析法之二：