与国际相比较的德国金色 经济奇迹.PDFVIP

与国际相比较的德国金色 经济奇迹 Adrian Ash Steffen Grosshauser BullionVault BullionVault 研究总监 高级统筹主任 德国投资者属于世界上最狂热的黄 为什么其他国家的人不能像德国人那样行事？今天提 金购买者。来自领先的线上黄金交 出这个问题的人不止外国足球教练。世界各地的黄金 交易商和零售商想知道怎样才能复制德国高涨的黄 易所BullionVault的Adrian Ash 金需求。 和Steffen Grosshauser论述了黄 在过去20年里，德国按重量计的黄金总需求在世界 金需求的来源，比较了德国和其他 黄金协会的黄金消费国排行榜上从第12名跃升至第 国家的投资者。 4名。德国去年的人均黄金需求为1.5克，是沙特以外 唯一一个人均需求超过1克的G20国家，并超过其他 任何国家和地区（除了小得多的香港、新加坡、阿联 酋和科威特等传统高需求地区以外）。 法兰克福股票交易所的牛熊雕塑。 黄金投资者 | 2017年12月 14 与国际相比较的德国的金色经济奇迹 因此，德国的黄金购买者结合了亚洲或中东地区的消 费欲望和典型西方国家的购买力。此外，他们对金条 和金币而非金饰的偏好也是独一无二的，自2010年 自2012年以来，Bullion 起，金条和金币占了91%的购买量，远超排在后面的 Vault的德国用户购买黄金的 日本、泰国和越南。 机率比非德国用户平均高出 是什么造就了这种金色经济奇迹？我们不能将德国 55.1%。 投资者的动机归结为某一个原因，但我们可以将他们 与其他领先市场的投资者的行为进行比较。最近10年 里，德国超过法国和意大利，成为BullionVault的第三 大市场，仅次于美国和我们的本土市场英国。回顾对 用户的保证金中值为最高峰时期的37% ，法国和意大 国家的模式化印象，我们在德国人的思维和行事方式 利用户为40% ，美国用户为64% 。 中可以看到哪些差异？ 交易活动：自从黄金牛市在2011-12年见顶以来，全 用户结构：像其他所有国家一样，BullionVault的德国 球黄金投资者一般对金价变动变得更敏感，总体上在 用户往往是中年男性。女性用户的比例与14%的全球 金价下跌时增加购买量，金价上涨时减少需求。但这 均值相当，但共同账户较为少见，占比仅为15%，而世 种行为在德国投资者身上很少见，正如我们的黄金投 界其他地区则为22%。首次用户的年龄一般是50岁 资者指数所示。该指数每月测量净买入者和净卖出者 左右，这是家庭收入和储蓄的高峰年龄，如果按十年 的数量在BullionVault全部现有持有者中的比例。自 期划分，40-49岁的首次用户占比最大，法国和意大利 2010年以来，针对德国投资者的指数一直高于世界其 也是如此。而在英国和美国。30-3