河北新合作控股集团有限公司跟踪评级报告.pdf

跟踪评级报告 河北省新合作控股集团有限公司跟踪评级报告 主体长期信用 评级观点 跟踪评级结果：AA 评级展望：稳定 河北省新合作控股集团有限公司 （以下 上次评级结果：AA 评级展望：稳定 简称“新合作集团”或“公司”）是河北省 债项信用 农资流通行业的龙头企业，在国家政策支持、 名 称 发行 存续期 跟踪评 上次评 省内农资 （化肥）经销、盐业专营等方面具 额度 级结果 级结果 16 冀新合作 2016/ 10/26- 有明显优势。跟踪期内，公司农资板块营业 5 亿元 A-1 A-1 CP001 20 17/10/26 收入及利润水平保持稳定，并持续获得涉农 财政补贴。同时联合资信评估有限公司 （以 跟踪评级时间：20 17 年6 月26 日 下简称“联合资信”）也关注到，盐业市场 化改革推进、农资流通行业市场竞争激烈且 财务数据 毛利率水平低、债务规模上升较快且未来投 17 年3 项目 2014 年 2015 年 2016 年 月 资所需资金规模较大等因素对公司经营及发 现金类资产(亿元) 17.29 10.95 15.68 22.18 展可能造成的不利影响。 资产总额(亿元) 93.34 91.53 113.02 118.43 为迎合“京津冀一体化”发展规划及盐 所有者权益(亿元) 29.00 27.50 26.10 26.11 短期债务(亿元) 24.58 15.07 27.84 28.93 业体制改革，2016 年12 月，公司参股设立中 长期债务(亿元) 13.05 21.87 28.27 29.71 盐京津冀盐业公司 （以下简称“京津冀盐业 全部债务(亿元) 37.63 36.95 56.11 58.64 公司”），负责其在京津冀区域的盐业销售， 营业收入(亿元) 62.93 67.72 71.01 8.37 利润总额(亿元) 1.20 1.76 1.33 0.03 对于公司开拓京津冀盐业市场具有重要意 EBITDA(亿元) 2.84 4.02 4.26 -- 义。 经营性净现金流(亿元) -0.87 -0.05 0.43 1.95 综合考虑，联合资信维持公司AA 的主体 营业利润率(%) 6.81 5.99 5.51 6.47 净资产收益率(%) 3.14 5.23 4.40 -- 长期信用等级，评级展望为稳定，并维持“16 资产负债率(%) 68.93 69.95 76.90 77.95 冀新合作CP001 ”A-1的信用等级。 全部债务资本化比率(%) 56.48 57.33 68.25 69.19 流动比率(%) 142.73 165.44 139.59 142.28 经营现金流动负债比(%) -1.77 -0.12 0.76 --