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进军珠宝首饰O2O拓展白银产业链
首次覆盖
ReportType 中国白银集团 （815） 珠宝首饰
公司深度分析/证券研究报告
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进军珠宝首饰O2O 拓展白银产业链 评级： 买入
公司位列中国前十大白银生产商，白银冶炼技术领先；2014 年初公司 目标价格： 4.88 元
进军下游珠宝零售及电商业务，打造中国权威的银饰珠宝O2O 平台，
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并取得初步成功。站在目前时点，公司中游业务可能随银价和铅价见 现价（2015 年4 月20 日）： 3.12 元
底迎来盈利改善，下游业务迅速发展，将改善公司收入结构，提高公 报告日期： 2015-4-21
司盈利能力，并提升公司估值水平，我们认为公司将迎来业绩与估值
T_MarketInfo
的双重拐点。自我们2 月 11 日首次发布公司探访报告以来，公司股 总市值(百万港元) 3,400.13
价表现良好，我们首次给予公司“买入”评级，目标价4.88 港元。 H 股市值(百万港元) 3,400.13
总股本(百万股) 1,089.79
报告摘
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